很清楚
3)应收账款周转率与应付账款周转率之间的比较关系
对企业而言,应收账款周转率与应付账款周转率是企业运营能力与议价能力的集中表现,除了有行业特征以外,二者之间的位置变化关系,一来充分说明企业的周期性特征,二来,决定了企业是否具有快速扩张的能力。
如果企业的应付账款周转率远高于应收账款周转率的企业,一般不适合快速扩张,容易对资金链形成紧崩,产生断裂的风险。
如应收账款周转率原来低于应付账款周转率,而最近出现上升并超越应付账款周转率,则表明行业景气度发生变化,议价能力发生改变,也可能是企业的管理得到提升,应给予看好,反之,则企业处境发生变化,或市场开始向下,企业经营变差,值得引起投资者格外小心。
4)应收账款周转率与应付账款周转率各自与同行之间的比较分析
应收账款周转率与应付账周转率,除与其历史数值比较以观察其变化趋势形成判断,及同一企业应收帐款周转率与应付账款周转率之间的比较以判断企业是否具备高速成长的经济规律外,还可以将应收账款周转率和应收账款周转率分别与同行业企业的相应指标进行对比,以分析公司与同业比是否具有更好的管理能力或议价能力,辅助作出投资判断。
四、应收账款周转率与应付帆账款周转率分析的意义
对应收账款周转率与应付账款周转率的分析,不仅可以帮助我们提高对于企业运营能力与议价能力变化的认识,同时,也可以从二者的对比分析,发现企业成长的特性。同时,应收账款周转率与应付账款周转率也可以发现分析的企业,与其同业比较,是处于什么水平。可以通过应收账款周转率与应付账款周转率对整个企业的管理水平有一定的认知。
五、案例说明
1、应收账款周转率不断提升的情况
海越股份截止2016Q3的年化应收账款周转率出现持续上升的趋势,表明公司的应收账款回款速度越来越快,账期越来越短,而同期的应付账款周转率几乎没有大的变化,这种方式可以为公司积累大量的运营资金,对公司非常有利;
2、应付账款周转率不断下降的情况
金花股份的年化应收账款周转率逐季下降,表现出企业的应收账款账期越来越长,款项越来越难收,议价能力处下降通道中。从中也可以反映出企业的经营状况不会很好。
3、应收账款周转率与行业的应收账款周转率的比较情况
从金花股份应收账款周转率与行业平均数据的比较及同行的比较来看,金花股份仅与行业平均水平接近,比其他同行,存在很大的差距。
所以,通过应收账款周转率与应付账周转率纵向的比较分析和横向的行业比较,可以从中得到的信息远比我们想象的要多得多,这对于我们做好股票投资,分析选择合适的股票来投资,具有重要的作用。
图形数据来自爱股说(www.igushuo.com)一个财报可视化的网站。
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$金花股份(SH600080)$ $海越股份(SH600387)$ $千金药业(SH600479)$