二、公司概况
中旭未来,于2015年5月在江西成立,以“贪玩游戏”品牌经营公司网络游戏发行业务,致力于为客户营销、运营及开发公司获授权或由公司拥有的游戏产品,自成立以来,公司已营销及运营超过310个游戏产品。
今年前4个月,平均月活跃用户(MAU)达940万,平均每个付费用户收入约为500元。
按2022年收入计,中旭未来是中国第五大发行手机游戏产品公司,市场份额3.5%。
此外,公司成功在新消费场景孵化自研品牌及内容,包括速食食品品牌「渣渣灰」及潮流玩具品牌「Bro Kooli」。
财务数据显示,2020年~2022年以及2023年前四个月,中旭未来的营业收入分别为人民币28.72亿、57.36亿、88.17亿和24.48亿元,相应的净利润分别为-13.01亿、6.16亿、4.92亿和2.42亿元。
其中其中,来自网络游戏发行的收入占比较高,截至2023年前四个月占比达97.6%,卖速食食品和潮流玩具还只是点缀。
需要注意的是,中旭未来在2021年5月份融资5亿元人民币,投后估值达到100亿元人民币(约107亿港币),此次上市估值只有58.8亿-74.8亿,两年多过去了,这家投资机构亏了约40%。
三、综合点评
行业方面,港股市场上和中旭未来市值接近的游戏公司有创梦天地、心动公司都还在亏损状态,网龙估值9倍,从这个角度来看,中旭未来12倍估值不算便宜。
中旭未来此次IPO发售股份占比全部股份的3.6%,以招股中间价12.5港元算,募资约2.37亿,4家基石锁定约8900万港元,流通盘1.48亿,这对市值60多亿的公司来说盘子不大,操盘的时候只要稳住,就有机会纳入港股通。
这家公司还有一个特点,上市开支高达1.27亿,占募资总额的54%,其中有一名包销商就给了固定250万美元包销佣金,事出反常必有妖,这更像是给的护盘保价费。
狡猾的是招股价上下浮动高达27%,现在已经孖展10倍,最终大概率超够15倍,启动回拨至30%,甲乙组各有14232手,按照5000人认购算,预估一手中签率100%。回拨后就有点不好操作了,但鉴于稳价人是中金,摸两手试试手气。