昨天盘后企鹅发布了今年第一季度业绩，营收1500亿元人民币，同比增长11%，市场预估1463亿元人民币；第一季度调整后净利润325亿元人民币，同比增长27%，预估332亿元人民币。
为何营收超预期而利润低于预期？
主要有两个原因，第一是当初企鹅是以较低的价格投资美团，虽然以分红的方式分给股东，但还是要交企业所得税。
第二是腾讯财报显示，于2023年3月31日，集团共有106221名雇员（2022年12月31日108436名）。据此测算，腾讯一季度员工减少超2000人，要赔偿一大笔钱。
但不管是交企业所得税，还是支付裁员赔偿金，都是一次性支出，实际上来看企鹅应该是营收和利润双双超预期，这份财报属于利好。
所以昨晚企鹅美股的ADR+1.75%，但今天港股一度大跌，下午拉回来一点，收盘下跌了0.88%，但好在明天企鹅又可以开启每天3.5亿回购了。
企鹅财报的一大亮点是，国际市场游戏收入132亿元人民币，同比增长25%，预估115亿元人民币，大超预期，只是现在基数还比较小，但正因为基数小所以未来增长潜力很大。
企鹅的基本面还是一如既往的稳健，目前压制股价的最大因素是南非大股东减持。
南非大股东在去年6月27日宣布要在二级市场出售企鹅股票用以回购在荷兰上市的母公司股票，截止2022年底一共抛售了1.92亿股，以每股300港元的减持均价计算，套现576亿。
到今年4月25日，企鹅南非大股东持股比例降至25.99%。在此之前的4月11日腾讯南非大股东公告称将把持有的9600万股腾讯股票以凭证形式存入香港中央结算系统，准备继续抛售。
假设此前存入香港中央结算系统的股票已经卖完，按照企鹅南非大股东每天卖100万股左右算，这些新存入的都要卖到今年第四季度。但是这些卖完以后南非大股东还会不会继续卖，人家没说，这是最让市场的难受的，没有明确预期。
最后说一下，网上有一个流传甚广的美丽传说：“工商银行拥有20％南非标准银行股份，而南非标准银行控股南非报业（Naspers），也就是说企鹅幕后大股东是工商银行。
说实话，我也希望这是真的。
但是事实情况是，在2002年之前，南非MIH集团确实是由南非标准银行集团控股的。但是在2002年之后，由于南非标准银行集团自身原因，它将南非MIH集团的股份悉数卖出，转移到了南非传媒巨头Naspers公司旗下。
而中国工商银行虽然占有南非标准银行集团20%的股份，但是却是在2008年收购的。
此时此刻，南非标准银行集团早就已经不持股南非MIH集团了，工行控股腾讯，又从何说起呢？