备注:
2005-2009年策略报告为颜克益先生任兴业证券资产管理部总经理期间的策略报告;
2010-2011年策略报告为颜克益先生任兴业证券研究所所长期间的策略报告;
2012-2021年策略报告为大朴资产策略报告。
不再一一赘述,相信上面一个图片,就能让大家清晰的了解,大朴的策略研究,及其准确性。下面用一些数据,来说明“策略研究”,对应的“仓位控制”的重要性:
上图,灰色是大朴代表产品“进取1期”的仓位增减情况,对应左轴的数据;
红色是“大朴进取1期”的累计净值收益,蓝色是上证综指涨跌幅,对应右轴的数据;
横轴是大朴进取1期起始运作时间,2012年6月至今的年份和月份。
那么,整体业绩如何呢?
将近10年的私募公开业绩,经历了多轮牛熊更迭,年化复合收益率达到21.30%
熊市控得住回撤,历史最大回撤控制在13.16%
研究团队的实力强劲,是去年12月到访大朴,交流后的最深刻感受之一。得益于大朴创始人颜克益在兴业证券研究所负责的经历,大朴的另一位合伙人刘华,也是兴业证券出身,与颜总资产管理部、证券研究所的轨迹重合。
当时有10位研究员,筛选标准严苛,最理想的要求是“学过、干过、研究过”,即大学阶段,学习自己的研究专业,在相关实业中有从业经验,并且在卖方或买方机构做过行业研究,这样的研究团队,在整个私募行业都是头部的存在。当然,好人才的也有好价格,但是体现在行业研究,构筑起来厚实的股票池,便于基金经理适度分散的做好行业配置,最终还是值得的。
附图:12位研究员背景介绍。
大朴的行业配置逻辑(言):
11月份月报披露的行业分散配置(行):
结论:言行一致。
从月度收益看,从年初与沪深300高相关,切换到了6月份以来,与中证500高相关,保证了年度持续正收益的创造能力。
优选股票池,100~300支,核心股票池,50~100支,产品持股组合,10~30支:
3.底仓配置,均衡首选,组合业绩稳定创造力
大朴过往业绩体现出15%左右年化波动率,20%左右年化收益率的特点是新客户参与权益的首选项,也是老客户平抑自身组合波动率的必选项。
“买大朴,无需择时”:实盘购买大朴的持有期收益测算,最近一年半,开放日买入大朴,截至10月份开放日收益情况,仅有今年8月份未盈利,其他开放日均有不同涨幅。
所以,可以不择时买入,承担15%以内最大回撤,能够创造长期20%左右年化回报,这些特点让我们可以安心的选择大朴作为私募配置的底仓之选。