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摘 要 2019年5月以来,房地产行业面临“内忧外患”。“外患”来自于各融资渠道的边际收紧,7月30日政治局会议更是首提“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。“内忧”主要由于房地产销售额增速放缓,指向销售回款增长乏力。在此背景下,我们落脚于房企“造血”原料——土地储备,分析房企的土储...