兖州煤业躺赢只因家里有矿?谁是A股下一个分红王

$兖州煤业(SH600188)$

9月2日,兖州煤业发布的中期分配预案(10派10元)显示,其股息率已超10%,当日股价一字涨停,其港股更是涨幅高达18.70%。

兖州是山东济宁的一个县级市,济宁大概是山东省最没有存在感的地级市了,下辖著名的孔子故里—曲阜、著名的孟子家乡—邹城、强劲的工业城市—兖州… …兖州是古代九州之一,意思是兖水所在的地方,兖水又叫济水,古代江、河、淮、济四大名流之一。不过江河淮都还在,济水哪儿去了?济源、济阳、济宁、济南等地的存在,大致可以描绘出济水的位置,后来被黄河夺了入海口,从地图上消失了。据表哥考证,99%的济南人和济宁人不知道济水是个什么东西。

兖州煤业起步于兖州,如今业务放眼于全球。2018年年报显示,公司来自海外的营收占比42%。最新的2019年半年报显示,海外营收降到了36%,其中,来自澳洲的营收占比11%。

一、业绩是基础

截至目前,共有71家公司发布了中期利润分配预案,每股股利(税前)超过0.5元的共有12家,兖州煤业、卓胜微、德方纳米、锦浪科技4家公司每股股利1元。

兖州煤业哪来的豪气?仅仅是因为家里有矿吗?

还是因为业绩好。

半年度报告显示,公司2019年上半年实现营收1059.76亿元,同比增长38.88%;实现净利润53.61亿元,同比增长23.49%。

按照当前的营收增速,公司2019年有望突破营收2000亿的战略目标,距离突破1000亿营收,仅仅过去了三年。

兖州煤业的发展道路并不顺利,以历年中报数据来看,公司2016年后才开始了业绩的狂奔。主要原因是公司在2016年,开启了买买买模式,并购了大量子公司,提升了营收。

从销量来看,公司2019年上半年的整体销量是下滑的,业绩却暴涨,说明了2019年的主要利润来源是—涨价。

根据A股的经验,凡是因为涨价赚的盆满钵满的,往往都会不约而同的选择分红。比如方大特钢,分红分到手抽筋。

原因在于,涨价通常不具有可持续性,公司如果据此进行产能扩大,很可能会掉入周期性陷阱,不如把赚的钱分掉。

高分红最受益的是股民吗?其实不然,高分红的往往会有个大股东。

持股近半比例的兖矿集团才是最大的受益者。

二、利润里的小九九

虽然公司净利润增幅非常可观,同比增长23.49%,但是主要原因并非是经营大幅改善,而是因为所得税降低了。报告期内,兖煤澳洲确认收购联合煤炭所形成的递延税款,影响所得税费用同比减少 10.54亿元。

央企在考核业绩的时候,从来不用归母净利润,有时候甚至不用净利润,最常用的是利润总额。这些考核的思路,投资者套用是没错的,要比财经媒体用归母净利润合理的多。

因为利润总额要比净利润以及归母净利润更能代表公司的经营业绩。

小贴士:为什么不要用归母净利润?因为归母净利润提出了控股公司的少数股东应得的那部分利润,表面上是归属于股民的,是合理的,但是买这支股票是为了持有账面利润显得好看吗?所以更应该关注公司所有并表子公司的业绩情况,净利润比较合理,再剔除掉所得税的影响,利润总额就更为合理了。

和上年同期相比,公司的利润总额仅仅比上年同期增加了6%,受益于新的减税政策以及公司并购导致所得税变动的影响,公司的所得税较上年同期大幅下降,从而让公司的归母净利润增幅可观。

三、财报里的下一个分红大师

根据统计,2019年中报推出分红预案有80家,较去年的102家有所减少。其中,现金分红的公司有65家,占比逾八成,而送转股的公司只有15家。

受分红利好的影响,卓胜微在9月2日大涨近9%,而兖州煤业更是被封死涨停。

从分红总金额来看,中国石化、中国石油、中国平安等3家公司拟分红金额位居前三位,分别为145.29亿元、142.12亿元和136.67亿元,兖州煤业、宝新能源、温氏股份、广发证券、潍柴动力等紧随其后,分红总额均超10亿元。

从每股分红来看,兖州煤业、锦浪科技、德方纳米、卓胜微等4家公司最为慷慨,每股派息(税前)都达到了1元;其次是中国平安与依顿电子,每股派息(税前)达到了0.75元,景津环保、因赛集团、九阳股份、南华仪器、鸿远电子、帝尔激光等每股派息达到了0.5元。

从这些公司发布半年报后的股价反馈情况看,市场对于高分红的公司追捧大致有以下几个特点:一是分红金额和比例都比较高;二是公司盈利增幅较大;三是公司通常有一个持股比例非常高的大股东(这才是高分红的动力之源)。

雪球转发:5回复:7喜欢:3

全部评论

iwiner09-09 13:02

跟澳门环岛游实则珠海环岛游是一样的吗

风声太大我听不清09-09 00:54

跟中山大学在广州一样搞笑

没空的老林09-07 07:10

这煤业港股前段时间太过低估。供给侧还没结束。

韭菜两年半09-06 18:03

还没见过按照分红绝对金额来分析的,不是都按照百分比来分析的么?

-安全边际-09-06 15:46

就像滨州医学院不在滨州在烟台一样一样的