$平安银行(SZ000001)$ $中国平安(SH601318)$ 平安银行可转换公司债券价值考虑

把可转换公司债券分拆为纯债券部分价值和可转换权利部分价值（相当认购权证）：

1、 可转换公司债券分拆为纯债券部分价值

债券价值为未来现金流折现，折现率选取，按平安银行优先股票面利率4.37%，优先股是税后利润列支，纯债券折现率为：4.37%*（1+25%）=5.46%。纯债券现值：

2/(1+5.46%)+8/(1+5.46%)^2+15/(1+5.46%)^3+23/(1+5.46%)^4+32/(1+5.46%)^5+1100/(1+5.46%)^6=864.59元。

2、转换权利价值=1000-864.59=135.41元。

3、可转换公司债券转换系数：1000/11.77=84.96

每份认购权证价值：135.41/84.96=1.59元。

相当于现在花1.59元未来6个内有权利按11.77元的价格购买1股平安银行的股票。

强制赎回条款：11.77*(1+20%)=14.12元。

11.77+1.59=13.36元。

好像不太划算，不懂那里有算错了没有。

本人配置平安银行占70%，没有资金参与配售，但坚定看好。