| 发布于: | 雪球 | 转发：5 | 回复：3 | 喜欢：2 |
$阿斯麦(ASML)$ 在11月11日召开了2022年度的investor day会议，这是我的视频总结，链接 网页链接
视频内容框架
视频内容摘要
— 中美科技对抗大背景下的ASML。目前因为美国禁令限制，无法向中国出口最先进的EUV光刻机，但是理论上还可以继续出口DUV光刻机（这也是它在最新财报中说禁令影响不大的原因，因为之前就已经无法出口EUV光刻机给中国了）。
—但是美国正劝说荷兰，能主动合作，干脆连DUV光刻机都不出口。目前彭博消息，荷兰外贸部长表示说荷兰有自己的标准，不会完全照搬美国（听上去还是愿意出口DUV光刻机给中国）。
—半导体行业长期发展趋势向好，对ASML有利 （万物互联，气候变化，能源转型） 。短期虽然半导体行业有逆风，但对ASML的业绩影响不大，这主要是由其产品的重要性及垄断性所决定的。
— 半导体技术演进长期趋势，对ASML有利（摩尔定律不死）
—国家政策“半导体安全自主”，对ASML有利 （台积电，三星，英特尔纷纷建厂增产）。
—综上所述的多重中长线利好因素，ASML感觉比去年更加乐观，因此决定扩产，并提升了自己长期财务数字指引。
据路透社报道，欧盟11月24日同意一项 466亿欧元 的计划，为欧洲大陆的芯片生产提供资金。欧盟部长定于 12 月 1 日举行会议做最终决定。明年年初，欧洲议会将对此进行立法辩论。欧盟希望到 2030 年，欧盟芯片产能全球占比从目前的8%增加到 20%。$阿斯麦(ASML)$ 的这张图大致列出了全球法案支持计划。
从最近的消息面可以看到，欧洲对美国的各种补贴法案也是很反感，《消减通膨法案》，《芯片与科学法案》等都是大力补贴在美国开厂。目前的现状就是，欧洲的大公司纷纷减少在欧洲的投资，转而加大在美国的投资力度（中国也分得了一杯羹）。据说法，德有可能联合提出反对美国的《消减通膨法案》。美国的意思是你们欧洲也可以搞这样的国家补贴法案嘛。。。
对于$阿斯麦(ASML)$ 的2022 investor day会议，我认为最值得借鉴的地方有两点，一是它比一年前对整个半导体市场的发展要乐观的多（ASML看多半导体的中长期这很正常，值得深入看看的是为何如此看多），二是它对各半导体子领域的具体分析和展望。
谈到大家现在都在争夺“技术自主”，纷纷加大半导体投资力度，ASML认为这最终会导致“产能过剩”，到2030年预计过剩幅度在10%左右。当然，前提是大家都大建特建晶圆厂，也就是说不管别人能否淘到金子，ASML应该是能卖出铲子的。
台积电创始人张忠谋证实，在美国亚利桑那州的新晶圆厂一阶段5纳米制程的基础上，预计24年开始二阶段3纳米制程应该也能够量产了。
相关的几条消息，一是苹果表示，预计24年开始可以用上在美国亚利桑那州生产的芯片（当时消息出来的时候，没有具体说用谁的什么芯片，现在可以印证着看了）
二是前几天巴菲特旗下的基金在三季度大举建仓台积电。
政治上的意义没法说，否则帖子就没了。
说点投资上的吧。首先肯定对半导体设备股是直接利好，尤其是$阿斯麦(ASML)$ ，以及一众美国的半导体设备股票。这图ASML给出的它的三大客户（台积电，三星，英特尔）新建晶圆厂计划。本来就已经很庞大了的金额了，现在看还会继续增加，毕竟制程越先进，越需要EUV。(能否反应到股价上就难说了）
另外我认为可能会对许多半导体股票的估值是一个潜在的利好。这主要是由于台海危机的存在，让许多半导体股的估值始终受到打压，这方面被打压比较突出的我认为是$AMD(AMD)$ , 因为他几乎是将芯片制造全压在了台积电身上，在各种交流会议上，我已经多次见到分析师对这个事情表示”担忧“。另外，苹果，$英伟达(NVDA)$ 等也常常被牵连。我估计这种估值上的压制会慢慢好转。