操作记录：2021年1月开始对南极电商建仓（平均价格约为10.1元），一直持有至国庆前，发现经营方向不确定后快速撤出（撤出价格约为10元，微损出局）。直至张总明确FOMMOS不及预期果断调整并再次出手建立品牌矩阵准备收购百家好后，发现其经营方向逐渐明确，符合预期再次建仓，价格平均约为7.3元。
进入南极电商，是进入消费或者快消领域的一个学习过程。从最初对南极人品牌的残存记忆到理解电商生意模式的快速变化，是一种持续被学习的自我强化过程。为此，还看了《第四消费时代》、《一胜九败》（优衣库柳井正）等书及7-11的相关资料理解消费和时代需求。
从柳井正的《一胜九败》就可以看出，优衣库发展过程的试错经历非常丰富。而南极电商作为服装为主的企业，行业竞争异常激烈，叠加电商的快速变化让人难以稳定适应。2021年，张总不断地发出声音，从被理解再到被证伪，是个不断试错的过程。包括国庆前后，我在其又一次试错后不再具有信心和耐心而撤出。张玉祥是一个在这个行业跌爬滚打多年的人物，他对服装和电商领域的敏感性度非常高。我最欣赏的反而是他在长期主义上的钝性，以及不断小成本试错中的勇于纠错的能力，这个是我再次重仓的理由。公司是个虚构的人员关系共同体，投资主要是投人，因此我敢于投他。不过对比优衣库，张总在人才构建和制度执行上还需要加强。
《第四消费时代》谈了日本的消费发展史，对于中国有很多借鉴意义。优衣库、无印良品的成功，是正好踩中了日本国民对于服装由工作服向休闲服（生活方式）转向的大浪潮，而过了几年又赶上了中国人对于休闲基础服装的转型时间点。这个也引起我对南极电商的转型反思，基础款服装、家居用品、健康食品等基础需求商品，在好货不贵的原则下是不是万年长青的原则？这个是对于“货”的提问，也是对中国消费阶段的覆盖思考。因此，张总聚焦直播和品牌矩阵，我是赞同的，在自由现金流非常充裕的前提下，进行品牌储备不是新鲜的事，收购卡帝乐鳄鱼时就提出，只是在卡帝乐鳄鱼被验证正确时再次出手。服装品类进行全档次覆盖，是对中国目前消费不均衡阶段的回应和解决办法。但是这个是聚焦服装行业，还是其他商品也有类似操作，需继续等待验证。
而对于渠道，在电商竞争白热化的当下，更是直播和信息流推荐斗得难解难分。偏偏2021电商的总量增长遇到了瓶颈，进入存量厮杀的刺刀战，南极电商在几家电商之间寻求平衡尤为关键。这个时候，张总提出筹备线下开大店，也不是新鲜的事，这个是之前就准备而被疫情打断了的计划。这种小成本试错是值得的，FOMMOS也是小成本试错，虽然目前可能搁置，但是这些工具箱在时机成熟时再拿出来，就得心应手很多。扩大所有可能的渠道，本身就是南极电商赖以生存的商业模式。
南极电商的特点就是它独特的商业模式，所谓的品牌授权和服务。但是本质上看还是为了做好一门卖货（服务）的生意，而组织起更多的厂更多的货以及更多的渠道进行组织编网。目前护城河不明确，是因为这张网到现在为止还没有边界。所有互联网的生意，甚至包括类似优衣库的服装生意，都很难稳定一成不变地去守着护城河，主动求变中生存发展，才是唯一出路。南极电商面临的行业环境，多变且激烈，是我很不喜欢的；但是张玉祥长期主义的坚持，让我找到了锚点，这次我会再给多点时间和他一起验证看看。
@谦和屋 @张平原 @初善君
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2021.12.1 于广州