腾讯十年大涨45倍，平安十年仅涨了5.7倍！十年数据揭秘股价涨幅的决定因素！（干货）

今天宏海跟大家分享一组数据，揭秘决定股价长期涨幅的真正因素，大家了解这一点之后，就能在A股市场找到正确的努力方向。下表中13只股票是A股市场中具有代表性的白马蓝筹，宏海统计了这些企业过去十年的净利润增速、过去十年利润总增长以及过去十年股价总涨幅，通过对比，我们发现一个明显的规律，决定股价长期涨幅的因素就是业绩增速！同时也说明A股市场是一个有效的市场。@今日话题

上表是按十年来平均业绩增速来排序的，因为2018年年报还没有公布，所以我们采用了2007年与2017年的年报数据，由于2008年11月与2018年11月都是股市的低点，所以我们就用当前的股价与十年前的股价进行了比较，这样的数据对比更加可信，因为都是挤过泡沫后的股价，从上表数据中我们可以发现以下几个规律：

一、决定股价长期涨幅的因素是业绩增速！

从表中我们可以看出公司业绩增速与股价涨幅成正相关，业绩增速越高，股价长期涨幅越大，说以说决定股价长期涨幅的真正因素是业绩增速！大家可以看一下中国石化，最近10年一直都是盈利的，但由于业绩是小幅下滑，所以股价十年来仅上涨了40%，这是由于公司是破净股，且公司一直处于盈利状态，所以公司内在价值增长推动了股价小幅上涨，如果公司市净率非常高，在业绩长期下滑的情况下，股价应该是下跌或者不涨的。

二、对公司未来业绩增速预判决定公司目前的估值！

从表中我们可以发现，格力电器、恒瑞医药的业增速与市盈率有些不符，格力电器业绩增速高达34%，且2018年业绩增仍然保持36%，而恒瑞医药业绩增速只有22%，2018年业绩增速为25%，理论上格力电器的市盈率应该高于恒瑞医药的市盈率才算比较合理，但为何恒瑞医药的市盈率比格力的高很多倍呢？主要是大家对两家公司未来的业绩预期不一样，大家觉得房地产不景气，空调行业受到影响，所以对格力电器的业绩预期下调，股价先于业绩反映，因此市盈率就会比较低；随着人口老年化程度的加剧，医药行业处于高速发展期，所以大家对恒瑞医药的业绩增速有很高的预期，股价先于业绩反映，所以公司市盈率就会比高。

但如果2018年2019年格力电器依旧保持30%的业绩增速，那公司估值肯定会随着业绩披露而回归，如果接下来恒瑞医药的业绩增速低于预期的话，公司的估值一样会随着业绩披露而回归。因为决定公司长期股价涨幅的因素是业绩增速，不是预期。

三、未来股价涨幅由未来业绩增速决定！

公司股价未来的涨幅由未来的业绩增速决定，并不是由历史业绩决定，但是公司未来业绩增速谁也不能提前知道，都只是猜测，这也是股市投资最难的地方，就比如说当时我们根本不知道未来十年腾讯、茅台的涨幅肯定会比万科、招行要大，当时的一组数据就能说明这一点，2005年-2007年，万科A、招商银行涨幅分别为22倍、10.5倍，腾讯、茅台的涨幅分别为12倍、17倍，当时这些股票都是大牛股，都被市场看好，估值都非常高，而且万科的涨幅是最大的，但最终因为公司业绩增速不如腾讯与茅台，所以万科与招商的股价涨速就明显慢了下来。

同样的道理，现在大家看好恒瑞医药的业绩增速，不看好格力电器未来的业绩增速，所以目前恒瑞医药股价比格力坚挺，如果格力电器未来业绩增速仍然长期高于恒瑞医药，那格力电器股价总体涨幅也大概率会高于恒瑞医药。

所以大家再回过头来看看表中的13家优秀企业，这些企业的股票未来涨幅还能和过去十年一样吗？腾讯还能保持47%的业绩增速吗？我不怀疑茅台股价长期还会继续上涨，但是业绩还能保持26%的增速吗？作为新能源汽车的龙头企业，比亚迪的业绩增速还会保持14%低速增长吗？

总结：通过表中的数据我们发现决定公司股价长期涨幅的真正因素是业绩增速，只有有稳定的业绩以及业绩增速，才能支撑股价长期上涨，所以我们想要跑赢市场就必须要去寻找未来业绩增速较好的行业以及业绩增速较高的企业，这些企业才是未来的超级大牛股，我们要做的就是跟随这些企业一起成长。

很多股民抱怨市场投资环境太差，宏海不知道这些长期抱怨的投资者有没有反思自己为何亏钱？你看看自己平时买的都是什么股票，连要退市的长生生物你们都能被你们拉七个涨停板，连可能会戴帽的恒立实业都被你们拉出14个涨停板，我要是公司大股东，我也会选择减持，傻帽才不减持呢，除非知道公司真的要被借壳了。一个业绩平平估值严重虚高的正元智慧，就因为要高送转，股价连续四天涨停，宏海真弄不懂，高送转有什么值得炒作的，是会增加公司未来业绩还是能提高公司的竞争力啊？什么都改变不了，那为什么大家好炒的不易热乎呢？有人可能会说这些股票是游资主力拉的，游资为什么会拉？为何敢拉？还不是因为知道中国的股民赌性太强，股价拉得越高，越有不要命的敢买，明知道是垃圾，却又想上去赌一把，所以你不亏钱谁亏钱啊。

与其在错误的道路上苦苦挣扎，还不如选择退回来，在康庄大道上顺风奔跑