$耐克(NKE)$ 现在投资者对运动服饰最为关注的仍是库存问题，Nike 23Q3的库存为89亿美元，环比继续下降4.5%，相比23Q1的高点96.6亿，下降8%。

为了进一步降低渠道库存，Nike减少了春夏季的库存订货，预计未来几个季度的批发收入增速放缓。23Q3的毛利率下降3.3%至43.3%，主要是因为清理库存，给予渠道商更多折扣和返利。

在库存结构方面，Nike最为重视的是服装库存处理，服装总库存是下降的，本季度北美服装库存下降高单位数。Nike给的指引是23财年底库存恢复至健康水平。23财年因为要处理过剩库存，所以直营渠道也采取了更高的降价促销，预计24年利润开始回升。

Nike大中华区23Q3收入为20亿美元，同比+1%。今年1-2月都实现了增长，库存水平也是健康的，23Q3大中华区库存同比下降4%。虽然有疫情影响，但是Nike在大中华区的库存控制的很好，没有增加。

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