重读投资经典之二 彼得林奇的成功投资和战胜华尔街

哪些股票是彼得林奇不愿意买的股票?

1 避开热门行业的热门股

这是投资者最容易犯的错误之一.

1999-2000年科网股吃香,当年被追捧的科网股,上海梅林,海虹控股,综艺股份三驾马车,从当年的高峰期到2003年回落了差不多80%.

后来启动的亿安科技更是坑爹,股价直接跌去90%.

港股的情况也差不多.李嘉诚的小儿子被人捧为小超人,在财富榜上排名香港第四,风头正盛.

很多港人因为迷信李嘉诚,也迷信当时的网络泡沫,买入网络股,亏损90%以上.

美国上市的雅虎,思科股价跌幅也都超过了90%.

网络股热潮退去没多久,就又迎来了新一波的热门行业.

2006-2008年因为经济发展迅猛,各类资源价格猛涨,煤炭,有色,船运,石油,造船等行业一下子成了热门股.

追风买入中煤能源,中外运航运,中国石油,中国船舶,熔盛重工的,到现在仍然亏损惨重,没有缓过劲来.熔盛重工甚至一度到破产的边缘.

随后又是稀土概念,不一而足.

2014-2015年的移动互联网,传媒成了热点,这一次领头的是乐视网,网宿科技等等.

现在热门的似乎是量子通信,人工智能,石墨烯,电动汽车,新能源科技等等.

为什么彼得林奇建议大家回避热门行业的热门股呢?

因为热门股票上涨得很快，总是会上涨到远远超过任何估值方法能够估计出来的价值，但是由于支撑股价快速上涨的只有投资者一厢情愿的期望，而公司基本面的实质性内容却像高空的空气一样稀薄，所以热门股跌下去和涨上来的速度一样快。如果你没能聪明地及时脱手卖出的话(事实上你已经买入这种股票就表明你肯定不会聪明地及早卖出)，你很快就会发现你的账面盈利变成了亏损，因为当热门股下跌时，它决不会慢慢地下跌，也不会在跌到你追涨买入的价位时停留一段时间，让你毫发无损地卖出。

2 小心那些被吹捧成“下一个”的公司

被吹捧成下一个的公司几乎从来都不会真正成为它的楷模那样卓越非凡的明星.

事实上，当人们把某一只股票吹成是下一个什么股票时，这表明不仅作为后来模仿者的这家公司的股票气数已尽，而且那只被追随的楷模公司也将要成为明日黄花。

3 避开“多元恶化”的公司

这类公司失败的例子也是举不胜举.

中国恒大 做水,卖粮油,还好不算离谱,及时收手,巧的是,多元化后股价开始了一波大行情.

三九集团 曾经赫赫有名的公司,后来盲目多元化,结果被ST.

巨人        多元化导致资金短缺,公司基本破产,史玉柱被迫离开珠海重新创业.

春兰股份 昔日的空调龙头老大,后来做车,做摩托,最终败北.

能够做好多元化的公司非常稀少,比较成功的可能是巴菲特的伯克希尔和李嘉诚的长江实业.现在很成功的英国维珍,也曾经几度面临破产的命运.

而坚持在一个大行业中长期专注的公司常常是大赢家,比如万科只盖房子,鸿海只做代工,格力专注做空调,福耀玻璃只做好汽车玻璃,这些都成了历史上的大牛股.

4 当心小声耳语的股票

这个就不必多说了,如果一个内幕消息连一个普通人都知道的话,往往就是有人特意放出来让你知道的.

结果就可想而知.

5 小心过于依赖大客户的供应商公司股票

这个我是吃过亏的.

长安民生物流

这家公司就只依赖长安汽车给它汽车运输业务,缺乏定价权.

尽管长安汽车在过去5年业绩总体优异,股价表现很好,长安民生物流的业务也跟着水涨船高,但是缺乏定价权的公司股价硬是从10块跌到6块钱左右.

虽然我亏损不大,但显然还是对彼得林奇的忠告缺乏足够的理解.

这家公司的业务基本依赖美的.虽然母公司美的集团最近5年股价翻了三四倍,却与威灵控股毫无关系,它的股价只是上升了50%左右.

虽然在这家公司上没有亏钱,但是投资它的母公司美的显然更好,尽管威灵的估值一直都不高.

6 小心名字花里胡哨的公司

这个在港股里面基本上大多是老千股,在A股里面多数是概念股.

第一天然食品名字起的很花哨,结果老板卷钱跑路.

明明没有全国业务的企业,非要在名字上加上"中国","亚洲"的,常常不是好事.

最近被做空的科通芯城,名字听起来也很花俏,其实本质业务就是和时捷集团差不多.

追赶互联网热潮的匹凸匹已经被ST了,股价跌幅惨重.

曾经的"中科创业"庄家失联,开餐馆的湘鄂情要改名"中科云网",这些都是很时尚的名字.

结果一家证券公司 取名叫第一创业,大家觉得很对味口,然后市值差不多要赶上证券行业的老大中信证券,结果半年时间股价腰斩.