苏宁拆过的地雷阵

$苏宁易购(SZ002024)$近10年,苏宁的转型过程中,说是在雷区中行走,一点也不为过,由于电商的竞争激烈,一不小心随时被爆。市场的竞争之疯狂,连腾讯拍拍,亚马逊中国都相继退出。而在近十年的转型中,投资者的评价往往一言以慨之,苏宁人不行。对于投资,虽然屁股决定脑袋,但除了乐观外,客观一点并不为过。运营一个公司,说简单一点,不外乎人财物的统筹,理所当然,不管是战略,战斗还是搏击,人是关键因素。

外界对于苏宁的表现,往往是从一系列的事件个体或者综合而形成的,所以下面取样近10年苏宁拆过的地雷阵,更客观的去评价今天的苏宁易购。

1. 2013双11,由于物流系统从SAP切换为LES的物流事故,导致物流瘫痪接近一周,结果呢,2013年报半夜才敢发,净利下滑95%, 营收也是惨不忍睹。 2019年的今天,线上营收年年高增长,物流系统支撑起千亿营收。物流中的雷,苏宁人彻底拆掉了,天天也顺利并入苏宁物流。

2. 2013年收购PPTV,当年的乐视网风生水起,市场纷纷期待PP变成超级塞亚人来拯救易购,结果呢,PP常年亏损,喊着站着把钱挣了,老陶亦号称有超过微软的云计算能力,却只能靠着捆绑垃圾软件过活。2019年的今天,PP早在2015年已剥离出易购,苏宁及时将这颗雷拆掉,易购并没有因这笔交易亏损,而PP依然为易购持续引流。

3. 2014年提出众包概念,目标定了250亿年营收,结果呢,别人众筹玩得风生水起,苏宁众包变草包,苏宁又把这个把雷拆了,跟随市场玩众筹。2019年的今天,什么众筹众包已经淡化了边界,苏宁极物成为一个线上线下定制品牌。

4. 2015年苏宁引入阿里,消息密不透风,没人猜得到,除了解决资金链的雷外,苏宁易购时不时当机的雷也终于拆掉了。2019年的今天,易购拥有万亿交易量的基础设施。

5. 2015年线下增长欠佳,特别是电器份额受到竞争对手的进一步蚕食,大开苏宁易购直营店,将线下持续萎缩的雷拆了。2019年的今天,苏宁易购直营店超过2000家,零售云加盟店3000家。

6. 2016年各类P2P 事件不断爆出,苏宁由于众筹叶问3爆出快鹿事件,苏宁金融马上申请冻结快鹿资产得以保证无损失,及时将P2P雷拆掉。2019年的今天,苏宁金融早已是风控出色的万亿交易额平台。

7. 2016年小店开始试验了,2019年的今天,开到6000家了,业绩及供应链承压重,及时出表,买入家乐福中国,完善供应链,及时将雷拆了。

8. 无货宁的称号一直伴随着苏宁的成长,2015年SKU 2000万,2016年一跃 4400万。2019年的今天,品类问题依然存在,但地址一切换南京则完善很多,供应链的打样和复制一直在改进,像雅戈尔这一类离开了在2019年又回来的第三方商家不少,当前的各类战略合作也是围绕着SKU的丰富进行,SKU的雷也在慢慢拆除当中。

雷拆得好不好,关键在人,从历史来看,苏宁在近10年的地雷阵中生存下来,近几年营收不断增长,生态不断完善,拆雷能力如果不行,早就被炸飞了。2019年,除了SKU的雷外,依然会有更多雷在拆,苏宁依然是处于竞争激烈的地雷阵中,就看未来这两三年扫雷游戏能不能冲爆关。

PS: 此为个人看法和探讨贴,勿以此依据买入

$苏宁易购(SZ002024)$


附录:苏宁小文集

1. 乐观一点

苏宁的向上空间机会在哪里: 万亿苏宁是否可期 (2200字)

市场有时不可预测,那苏宁的底又在哪里: 千亿苏宁是天使还是魔鬼 (200字)

2. 客观一点

苏宁身处激烈的行业竞争中,是否在竞争中能力有持续进步: 苏宁拆雷能力如何(1200字)

3. 保持一点好奇心,客观细看苏宁那些较少分析到的战略投资的潜在机会

苏宁投资之TCL控股价值几何 (1900字)

苏宁投资之猫宁电商值几个铜板 (700字)

苏宁与360携手之二手电商百亿可期 (700字)

4. 陷阱或风险

列举苏宁最简分析方法要点及风险:苏宁估值分析之大道至简 (1000字)

客观看待苏宁投资的失败: 苏宁投资之败笔系列—辣妈帮 (500字)

5. 偏执感

避免陷入各种事无巨细的个别事件: 如何看待苏宁那些颠覆行业的超级概念 (1500字)

后记:一不小心就写了一系列的苏宁分析,希望对初入苏宁标的人有帮助。

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精彩评论

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白马投资公司07-21 10:35

一叶障目不见泰山。即使苏宁以低概率拆除所有雷,最终成为零售行业的老三老四,也无法成为参天大树。

云卷云苏07-21 10:13

好鸡血,又可以坚定持股信念了…苏宁必胜

燃烧起来了07-21 09:14

黑的漂亮

林苏友07-21 07:37

$苏宁易购(SZ002024)$ 哪个公司的成长是没有碰到雷的,真的碰雷了,考验的是管理层的拆雷能力值不值得长期信任。与其众说纷云,不如静心思考。哪有那么多善心提醒,都是屁股决定脑袋者众多,唱空者不是为了拿更便宜的筹码? 独立思考很关键,苏宁本来就是一个充满争议的标的。

林苏友07-10 20:17

写文功力已经不行了,第一稿上今日话题,第二稿连浏览量就几千。