我对价值投资的理解

           最近听得比较多的是,长线重仓恒大的爆仓了,重仓融创的损失惨重,还有一直拿着中国平安的,结果也不太好。这些人很多都是经典的长线”价值投资者“,他们认为自己在做正确的事情,却遭遇如此的不幸。他们的眼神里充满着困惑和无奈。对于他们的坚持,我感到有点惋惜。

     其实类似的事情我也经历过,也曾困惑过。我通过书本最早接触的大师,曾教导过我们无需理会市场的短期波动,只需长期持有伟大公司。他说投资是件“简单,传统,容易”的事情。只需要识别出伟大公司然后抱紧就可以了,辛辛苦苦看那么多信息在市场里忙进忙出还不如抱着伟大公司睡大觉。我听他说我很困惑,因为从小老师和父母就教育我们要勤劳致富,如果像大师这样投资,投资者的劳动似乎毫无价值。虽然我很困惑,但大师太伟大了,我太弱小了,我无从质疑无力反抗。我因此放松警惕,经历了无数的过山车,跌到低谷跌到钱不多了才发现伟大公司不行了,或者伟大公司赚钱的速度太慢了,移情别恋得以生存。

         我经历过2006年开始的那轮牛市,钱来得那么快,我还曾异想天开从高楼撒钱下去玩,幸好我都是只想不做;然后是2008 年的熊市,职业股民都生活在伤痛中,我很担忧自己的未来。但奥运会却依然在热火朝天地进行,外面欢歌笑语,我们股民是透明的存在。我经历了一轮又一轮熊市,每次股民伤心的时候,都会看到领导们宁愿慰问艾滋病人也不会正眼看一下我们这个群体。每次这个时候,我都在想股民存在的意义是什么?这项工作的意义在哪里?

          思索了20年,我好像有点明白了:长线投资对于二级市场投资者是件没有多大意义的事情。一级市场的投资者可以通过给企业注入资金,帮助企业发展,完成有意义的事情;企业主长期持有自己公司的股权,辛勤劳动,不断扩大公司营业额和利润,也是有意思的事情。可是二级市场的投资者呢?长期持有一家公司的股权,如果公司发展得好,坐享其成;如果经营不稳定,就不停坐过山车,一点意思都没有。

       对于二级市场投资者,真正有意义的事情,也许是打分评级:放眼全市场所有公司,这个阶段,这个时候,这家公司经营得好,业绩爆发性增长,我们就给他个好评高分,买入其股票,资金涌入以反映其增加的价值,激励其继续努力,他(她)公司的股价高了也方便融资继续扩大事业;相反,那个阶段那个时候表现不好,业绩下降我们就给他(她)差评,用脚投票,资金流出反映公司价值下降。管他什么伟大公司,都要经过无数股民时时刻刻的严苛评级打分;然后”垃圾公司“,只要阶段性表现好,一样应该得到投资者的肯定,领导不是说了吗:“让每个人都有人生出彩的机会”。如果主观判定这个公司是垃圾公司,平庸公司,即使业绩变好也正眼都不看一下,这样公平吗?

           所以,后来我觉得,真正的价值投资,不是长期持有所谓的”伟大“公司睡大觉,应该是时刻关注公司的变化,资金流入或流出反映其增加的价值或减少的价值。投资者劳动的目的是使资金高效运转优化配置。不同的人敏感度不一样,资金体量不一样,要求有不同的价值变化幅度才会采取行动,但大的原则应该是一致的。

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精彩评论

用户53705786872021-09-17 20:24

斗胆说一句,我看全部是赞,这种操作没有足够的实力和交易能力,大部分会亏,这种股票等散户发现一般都是涨了一轮了,如果连续调仓,连续吃几个大跌,那就很难受了,再说了,散户一般没有那么多精力去研究这么多公司,还不如把有限的精力研究自己能力圈以内的公司,老老实实做,更踏实,个人见解。

系统补丁2021-09-17 21:17

经历两轮牛熊轮回的二级狗深有感触。

时刻关注行业景气度,只作上升趋势的票。

不要去抄底,股票下跌一定有其下跌的理由。

上涨是上涨最大的利好。
下跌是下跌最大的利空。

Money_Ball2021-09-17 20:54

1.长期持有伟大的公司肯定是没错的,但是有多少人能有这样的慧眼呢?寥寥无几。2.长期持有并不能躺着睡大觉,啥事不干, 而是需要不停的跟踪和分析。一旦基本面发生的不可逆的情况,那就必须斩仓出局。3.长期持有是一种思考角度,是让你从长期的角度来考量即将买入的股票,而并不是永不卖出。4.另外,巴菲特是一个勤劳的小蜜蜂,我们的投资者有几个人能像他那么勤劳?

生命法庭2021-09-17 22:46

在某群看了胜和两年119倍收益图,挺厉害的,年化10倍+吧。所以你想想那些做周期股9个月,却只赚了10%的大V,是不是只能当谐星啊?

张小灰i002021-09-17 22:54

哇,这跟我的思路简直一模一样,当然我炒股多年一直不入门,还曾经在股灾里爆亏过。直到去年才逐渐懂了些,形成了以景气度为第一优先的思路,跟你这个打分评级想法差不多,不停找下一阶段最景气的行业和公司。

全部评论

让韭菜飞一会儿吧06-25 00:10

学习了

巴菲烨06-11 13:30

醍醐灌顶

忍咚05-18 19:03

#胜和投资理念# 寻找适合自己的“价值投资”。

橘子皮炒韭菜04-21 23:25

不一样的想法

evhaohao01-08 22:49

没错,其实大多数人看茅台平安,只是看价格,觉得到了3000跌回2000就很可以了,再跌一点也能接受,但分析不出到底还能不能跌?这个行业现在什么样?处于一个什么位置?未来会不会变好?景气度能不能迅速回来?等等等等,就是单纯的觉得:可以啦