5月份，多重因素影响下港股持续下探寻底，恒指、恒生科技估值降至历史低位；美股科技股在AI热潮的推动下狂奔，纳指月涨幅达5.8%创近9个月新高；A股各上市板均收跌，上证回调至3200点一线，创业板估值继续探底。
港股：5月份重要指数全线深度下探，多数月内跌幅超过8%；所有一级行业均收负，房地产、原材料业月内均跌超13%；领跑造车新势力的理想汽车月涨幅靠前，创新药企康宁杰瑞及康诺亚接连闪崩。
美股：科技股在AI洪流的推动下狂奔，费城半导体指数暴涨超15%；资金涌入之下信息技术业成为5月份美股唯一上涨的板块；与AI芯片相关的科技龙头英伟达、AMD及博通等月涨幅居前，大型中概股普遍走弱。
A股：除北证50外，其余重要指数月内均收跌；多数行业走弱，资源、零售消费及基建类板块回调较大；信息技术类公司牛股扎堆，虚拟电厂概念股杭州热电、英伟达概念股鸿博股份及CPO概念股联特科技等被爆炒。
2023年5月份，多重因素影响下港股持续下探寻底，恒生指数、恒生国企及恒生科技指数月涨幅分别为-8.3%、-8%及-7%；美股科技股在AI热潮的推动下狂奔，纳指创近9个月新高，道指、标普500及纳指月涨幅分别为-3.5%、+0.2%及+5.8%；A股在经济复苏偏弱、人民币走软和外资流出的压力下出现回调，上证、深证、创业板指及科创50指数月涨幅分别为-3.6%、-4.8%、-5.6%及-3.1%。
来源：LiveReport大数据
从估值上看，5月份港股三大指数均呈现大幅回落，恒指估值下探至2010年以来的极低水平，恒生科技指数突破2020年推出以来的历史最低水平；美股道指、纳指及标普500指数估值继续维持2010年以来87.52%、78.66%及69.62%的偏高水平；A股沪深主板估值有所下降，创业板继续探底，科创板维持中低水平。
来源：LiveReport大数据，计算起始时间为2010/1/1
一、港股：重要指数全线深度下探，房地产、原材料业月跌幅超13%
5月份港股重要指数全线深度下探，多数月内跌幅超过8%。恒生指数-8.3%，恒生国企-8.0%，恒生科技-7.0%，红筹指数-10.6%，恒生综指-8.7% (其中恒生大型股-8.0%，恒生中型股-11.8%，恒生小型股-12.4%)，恒生港股通-8.9%。
来源：LiveReport大数据
行业方面，港股市场所有一级行业5月份均收负。公用事业、金融业跌幅较浅，分别为1.9%及3.8%；日常消费、信息技术、工业、可选消费、医疗保健等行业月内跌幅达8%至9%；房地产、原材料业跌幅最大，均超过13%。
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个股方面，理想汽车-W(2099.HK)、飞天云动(6610.HK)及洪九果品(6689.HK)月涨幅均超过20%。消息面上，理想汽车2023Q1营收同比增长96.9%至183亿元，归属股东净利9.3亿元，non-GAAP净利14.1亿元，双双超预期。2023年5月，理想汽车新车交付量同比增长146.0%至28277辆，再创单月交付历史新高，5月营收首次突破100亿元，在造车新势力中持续领跑。
另一方面，创新药企康宁杰瑞制药-B(9966.HK)及康诺亚(2162.HK)接连闪崩，月跌幅分别达47.7及34.8%。自5月下旬康宁杰瑞传出因“核心管线PD-L1/CTLA-4双抗KN046肺癌适应症进度延后”的消息后，创新药行情便陷入动荡；5月29日，因有消息称康诺亚今年3月成功揭盲的主要产品“CM310”被监管要求补充长期、大样本人群数据，康诺亚股价亦闪崩下跌，港股创新药企接连受挫。
来源：LiveReport大数据，只选取恒生综合指数成份股
二、美股：在英伟达的带领下，信息技术业成5月份美股唯一上涨的板块
5月份美股重要指数中，美股科技股在AI热潮的推动下狂奔，费城半导体指数暴涨超15%。道指-3.5%，标普500指数+0.2%，纳指+5.8%，罗素1000指数+0.3%，罗素2000指数-1.1%，罗素3000指数+0.2%，费城半导体指数+15.3%，纳斯达克中国金龙指数-8.8%，VIX恐慌指数+13.7%。
来源：LiveReport大数据
行业方面，在AI赛道持续拥挤并吞噬天量资金的情况下，信息技术业成为5月份美股唯一上涨的板块，月内涨幅达9.2%，年初至今累涨近32%；能源、电信服务、材料业跌幅居前，月跌幅分别达9.1%、8.8%及6.7%。
来源：LiveReport大数据
个股方面，与AI芯片相关的科技龙头英伟达(META.O)、AMD(AMD.O)及博通(AVGO.O)月涨幅分别达36.3%、32.3%及29%，其中英伟达今年累涨172.2%并一度突破万亿美元市值。消息面上，英伟达于5月24日盘后发布了超预期的一季度财报，并且第二财季营收指引较市场预期高出53%，引起一片震惊。随着AI算力芯片的供不应求，占据核心地位的英伟达等厂商受到市场热捧，股价飙升。
领先汽车配件(AAP.N)、派拉蒙环球-B(PARA.O)及纽威(NWL.O)月跌幅超过30%，好莱坞知名有线电视及流媒体平台派拉蒙环球业绩暴雷，第一季度营收72.7亿美元，低于预期的74.3亿美元；来自持续经营的每股亏损1.81美元，远低于市场预期的每股盈利0.14美元。随后公司对美国有线电视网络部门裁员25%。
来源：LiveReport大数据，只选取标普500指数成分股
中概股方面，比特数字(BTBT.O)及亘喜生物(GRCL.O)月涨幅分别达71.2%及57.5%；Tims天好中国(THCH.O)、途牛(TOUR.O)、万国数据(GDS.O)、爱奇艺(IQ.O)等月内均跌超30%。受中国经济复苏较预期偏缓、美元兑人民币走高、外资流出加大等多重因素影响，大型中概股普遍走弱。
来源：LiveReport大数据，只选取纳斯达克中国金龙指数成分股
三、A股：5月份回调明显，多数行业走弱，虚拟电厂、AI算力概念股暴涨
5月份A股重要指数中，除北证50外，其余指数月内均收跌。上证指数-3.6%，深证成指-4.8%，创业板指-5.6%，科创50指数-3.1%，北证50指数+2.9%，沪深300指数-5.7%，中证500指数-3.1%，中证1000指数-2.4%，MSCI中国A50指数-7.3%。
来源：LiveReport大数据
行业方面，5月份A股回调明显，多数行业出现走弱。公用事业、电子及通信等行业小幅收涨，月涨幅分别为4.3%、2.3%及1.4%；商贸零售、农林牧渔、建筑装饰等行业跌幅居前，月跌幅分别达11.7%、10.1%及8.9%。整体上，资源、零售消费及基建类板块回调幅度较大，或受国内经济修复较弱所影响。5月中国制造业PMI为48.8%，低于临界点并创年内新低，经济景气水平有所回落。
来源：LiveReport大数据
个股方面，杭州热电(605011.SH)、日播时尚(603196.SH)及睿能科技(603933.SH)5月份累计涨幅均超过100%，信息技术类公司牛股扎堆。近期多地相继发布关于加快建设虚拟电厂政策，同时叠加高温天气居民对空调、冰柜等制冷设备的需求激增，使得披上虚拟电厂概念的杭州热电被资金爆炒。
另外，鸿博股份(002229.SZ)月内接近翻倍，年初至今累计涨幅超过4倍，此前，公司公告其全资子公司英博数科成立北京AI创新赋能中心，开展人工智能科技领域项目建设及运营服务，而该项目的股东之一包括全球AI算力龙头英伟达。同样乘AI之风而起的还有CPO概念股联特科技(301205.SZ)，尽管CPO相关产品开发还在初始阶段，但AI算力对光模块的巨量需求预期令其年内上涨近5倍。
来源：LiveReport大数据，剔除A股近半年上市新股