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摘要：君圣泰医药于2023年5月30日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为瑞银集团和华泰国际，公司是全球一体化生物制药公司。2022年其他收入为0.2亿元，净利润为-2.24亿元，研发支出1.8亿元，占亏损比重81.58%。
LiveReport获悉，成立源于2011年的君圣泰医药HighTide Therapeutics, Inc.（以下简称“君圣泰医药”）于2023年5月30日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第1次递交上市申请，联席保荐人为瑞银集团和华泰国际。
公司是為一家全球一体化的生物制药公司，专注于发现、开发及商业化多功能、多靶点的首创疗法，以治疗代谢及消化系统疾病。
公司已自主开发包含5款候选产品的产品管线，涵盖9种适应症，其中的5个适应症项目已处于临床开发阶段。公司的核心产品HTD1801（小檗硷熊脱氧胆酸盐）是一种新分子实体，作为靶向肠道－肝脏的抗炎及代谢调节剂，其对人体代谢过程中至关重要的多种通路产生调节作用，包括与代谢及消化系统疾病相关的通路。HTD1801针对非酒精性脂肪性肝炎、2型糖尿病、严重高甘油三酯血症、原发性硬化性胆管炎及原发性胆汁性胆管炎适应症进行开发。
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公司已成功在美国、中国、欧盟及日本等众多国家及地区获得HTD1801的物质专利，并在美国及中国获得晶型专利，形成重要的竞争壁垒。截至最后实际可行日期，公司持有128项专利及专利申请。
投资亮点
•开发使患者整体获益的、针对代谢及消化系统疾病的新型多功能、多靶点疗法的全球领导者；
•HTD1801是一种「异病同治」的首创新分子实体，有望成为非酒精性脂肪性肝炎、2型糖尿病以及其他代谢及消化系统疾病的重磅基础疗法；
•稳健的新分子实体管线，具有解决代谢及消化系统疾病未满足医疗需求的治疗特性；
•HTD1801及我们管线中其它具有高度差异化竞争力的候选治疗药物于代谢及消化系统疾病领域的巨大商业机会；
•富有远见的管理团队以及在代谢及消化系统疾病方面具有深厚专业知识的世界知名关键意见领袖为研发实力提供稳固支持。
公司资料：官网：网页链接
公司地址：中国广东省深圳市龙岗区吉华街道甘李二路中海信创新产业城18B-102
香港地址：香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼
财务分析
截至2022年12月31日止两个年度2021、2022：
其他收入分别约为人民币0.1亿元、0.2亿元；
研发分别约为人民币-0.8亿元、-1.8亿元，年复合增长率为6.84%；
研发占亏损比分别约为38.64%、81.58%；
净利润分别约为人民币-2.17亿元、-2.24亿元。
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公司暂无主营收入，研发占亏损比重大幅提升。
行业前景
代谢紊乱疾病全球市场规模从2018年的1050亿美元增长到2022年1600亿美元，复合年均增长率是10.9%，估计2022年至2032年的年均复合增长率达11.1%；消化系统疾病的全球市场规模从2018年的1530亿美元增长到2022年的1700亿美元，复合年均增长率为2.6%，预计2022年至2032年的年均复合增长率达3.0%。
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非酒精性脂肪性肝炎药物的市场规模
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2型糖尿病药物市场规模
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行业地位
目前市场上尚无专门批准用于治疗非酒精性脂肪性肝炎的药物。
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下表载列受美国食品药品监督管理局及国家药品监督管理局监管处于III期临床试验中的HTD1801及2型糖尿病药物管线。
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同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：华领医药-B（2552.HK）
华领医药是一家中国药物开发公司，目前致力于开发用于治疗2型糖尿病的全球首创新药口服药物Dorzagliatin或HMS5552。Dorzagliatin是一种葡萄糖激酶激活剂或GKA，旨在通过恢复2型糖尿病患者的葡萄糖稳态平衡来控制糖尿病的渐进性退行性特性。
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主要股东
刘博士通过Founder BVI持股16.04%；郝先生通过广源国际投资持股1.26%；ZT Global Energy持股1.26%；粤骏持股1.77%；
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其他股东包括海普瑞（002399.SZ、09989.HK）持股2.68%、泰格医药持股2.52%；中信证券持股1.79%等。
管理层情况
刘利平博士，53岁，本集团创始人，于二零一八年二月二十八日获委任为董事，并于二零二三年五月十五日调任为执行董事。刘博士主要负责本集团业务策略、企业发展及研发的整体管理。刘博士拥有逾20年的新药物研发经验。于创立本集团前，刘博士于一九九五年三月至二零零零年四月在加拿大病童医院(Hospital for Sick Children in Canada)担任博士后研究员。
于萌女士，42岁，于二零一五年五月四日加入公司并于二零二三年五月十一日获委任为董事。彼于二零二三年五月十五日获调任为执行董事。于萌女士主要负责协助刘博士管理公司的业务策略、企业发展及研发。于萌女士于二零一五年五月四日加入公司担任深圳君圣泰高级经理，并于二零一七年六月至二零二一年七月担任深圳君圣泰研发总监。于二零二一年八月至二零二二年九月，于萌女士为公司研发业务主管。于二零二二年十一月至今，于萌女士为深圳君圣泰的副总经理。于二零零八年九月至二零零九年九月，于萌女士任职于凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（其股份于深圳证券交易所上市的制药公司，证券代码：002821）的研究员。于二零零九年十二月至二零一五年四月，于萌女士担任沪亚生物医药技 术（上海）有限公司科学联络经理。
上市前融资
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中介团队
据LiveReport大数据统计，君圣泰医药中介团队共计10家，其中保荐人共计2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
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保荐人承销历史业绩
瑞银近期首日破发率为51.02%；
华泰近期首日破发率为41.94%
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舆情分析
目前通过天眼查网站查询深圳君圣泰生物技术有限公司，发现具有如下风险提示：
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46个预警风险中，主要为主要人员变更、投资人变更、注册资本变更等信息。
近期港股IPO市场情况
据LiveReport大数据，近10家上市新股平均发行市值为95.57亿，最大市值为珍酒李渡，最小市值为怡俊集团控股；平均发行PE为19.07倍，PE处于中上位水平；平均申购人数为5539，平均认购倍数为7.14；平均基石占比为45.96%，近期比例略微回升；
近期港股新股市场表现较差，近10只新股暗盘平均下跌9.48%，首日平均下跌15.2%。中宝新材、北森控股、珍酒李渡及绿竹生物-B等均大跌，由远东宏信分拆而出的宏信建发亦未能幸免。
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