当初获得投资者追捧的股票是否更容易获得亲睐？关于泡沫期权的一点简单随想
上周五，我和一位朋友聊天，我们谈到了一只股票，它曾是 2021 年的热门股，但最近却陷入了困境。我随口说了一句："他们正在重回正轨，似乎每一个重回正轨的昔日网红股都有机会再次吸引大家的注意力"。他回答说："是啊，似乎一旦一家公司获得了一次'复合型/成长型'投资者的狂热...
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他的全部讨论
目前在价投圈流行一种策略，即努力寻找目前是低估的价值股，但如果情况好转，可以获得优质倍数的股票。以 BJ's Wholesale (BJ) 为例，它的市盈率低于 20 倍。好市多的交易价格约为 50 倍；两者的业务模式完全相同。显然，好市多是一个更好的品牌/业务，但我认为如果 BJ 执行得好，没有理由不能...
Chick Fil A是一家美国快餐连锁店，是以鸡肉三明治为主打单品。这家公司没上市，业务范围主要于北美，因此公司的名气没有麦当劳肯德基等那么大。
但是77年来，开了2429家门店，2022年营业额达到188亿美元。门店中位数收入达到851万美元，平均数为868万美元。作为对比，Shake Shark只有380万，...
在过去的几年里，我花了很多时间四处寻找关于信贷压力的可操作机会，但大部分都一无所获。从次贷汽车证券化到银行资产负债表，根本没有什么可说的。由于私人部门在新冠期间以优惠利率再融资，以及现有债务余额因通货膨胀而缩水，各类不同信用评级的公司在信贷方面的压力都很少。
但抵押房地产...
什么是链式系统？拆解宜家和 Constellation胜利的秘密
在战略管理中，理查德-鲁梅尔特（美国战略学家）提出了 "链环系统 "的概念，将重点从孤立的战略举措转移到更加综合、相互关联的方法上。
链式链接系统的核心是，企业战略的有效性并不完全取决于其各个组成部分的力量，而是取...
拆解成长股之elf beauty,最近的美妆大牛股之一。
elf在16年上市，上市后短暂的业绩辉煌很快消退，业绩从同比20-30%增长到个位数增长，在18年甚至出现了负增长。市值也从10几亿美元变成几亿美元的小盘股。
随后转折点在2021年Q2（公司财报的FY2022Q1），业绩同比增长50.4%，经营利润同比增...
在上一章中，我们看到了减少优质企业的投资组合如何更有效率。关键在于寻找数量最少、我们有信心的优秀企业。请记住 "三位一体"：优秀的企业、优秀的文化--首席执行官和合理的价格。我们必须提高决策的质量，而不是增加决策的数量。
今天，我们将找到一个框架，将我们所有的定性知识...
投资组合管理是一个最重要的话题。投资者多年来的业绩将与这种管理的熟练程度密切相关，而不是选股技巧。然而，由于一些莫名其妙的原因，这个领域在文献中完全被遗忘了。投资者往往更愿意发现新的隐藏瑰宝，而不是花时间做出更好的决策。这是可以理解的。正是同样的心理因素，让公司专注于增加收入...
bill的官司还在审理，但我觉得，他的整个过程是蛮值得梳理和检视的，里面其实犯了很多不该犯的错误，我试着梳理一下，供大家参考。
1. 首先作为一个对冲基金，加了这么高的杠杆，竟然没有对冲措施。
根据新闻报道， Bill用了5倍的杠杆，但竟然没有对冲的措施。这导致了2个黑天鹅事件就...
在许多行业，战略往往是由你所做的事情来定义的：推出新产品、拓展新市场或发起营销活动。然而，在奢侈品行业，好的战略不仅关乎行动，还关乎克制。它不仅仅是你选择做什么，更重要的是你有意选择不做什么。
在接下来的两篇文章中，我们将探讨的原则通常是否定式的--"不做的事 "而不是...
有一种间接的指标，可以帮助跟踪一些热门股。
比如IPHONE在乔布斯的年代，首发经常需要大幅加价才能买到，要么就只能买合约机，后来首发黑市价一年比一年低，今年据说PRO顶配只需要1-200刀加价，远不如当初IPHONE 4的黑市价格。
现在的英伟达也是一样的，前几天我看了下EBAY 一张H100卖7万...
最近没事喜欢看历史，还是很有意思的。
投资这行做久了，都会产生一些偏见，认为某些行业或者公司不值得投资，但是往往，会存在一些异类，比如马斯克的特斯拉。
在19年以前，无论从哪个角度来看，特斯拉的风险都非常巨大，随时可能因为一些债务还不上就破产。
但马斯克是个异类，最近...
最近建仓了美股一个航司，主要是因为市场认为该航司被并购的可能性只有25%。
市场给出那么低的可能性定价，可能有2方面原因：
1.交易拖得时间太长了，没有多少关注度了。
2.市场认为交易可能受到监管阻扰而破产。
我咨询了2个不同的律师，给了我差不多的意见，认为监管胜诉的概率...
前十大炙手可热的网红股在00-01年互联网泡沫破灭后，在07年牛市重返高峰的？没有
有多少只股票在23年后重登高峰？只有微软
远离网红股是保命的不二法门
一个看起来很愚蠢的投资策略却有更好的效果
从标普500指数中选取上一年股价上涨最多的10只股票，均等分配，然后每年轮换。
结果：从2013年到今天，年化复合收益能达到37%，远超标普500年均12%的涨幅。
奢侈品是一种境界，是一种完全不同的产品，有自己的一套规则。奢侈品 "这一标签常常被误用，冲淡了其本质，误导了消费者和投资者。拥有奢侈品牌并不能自动保证卓越的表现或更高的质量。事实上，在主流市场或高端市场取得成功的战略可能会给奢侈品牌带来灭顶之灾。因此，关键是要认识到，虽然奢...
1.麦当劳CEO 认为年收入10万美元以下的家庭正在改变他们的用餐习惯，在这类人群的选择里，麦当劳的份额上升了。对于年入4.5万美元以下的家庭，他们每次点的食物少了，但用餐频次更多了。
2.万事达CEO认为高利率环境和通胀正在限制普通人的消费需求，特别是可选消费。
3.惠普CEO也认为普通...
大体来看，支付平台手续费和规模有较大相关性，ADYEN给的估值真高啊？它跟别的平台有什么不一样嘛？
$National Fuel Gas(NFG)$ 增加了4.2%的股息，每季度的股息达到了49.5美分每股。
这家公司已经持续提升股息长达53年了。
注：上图是年度股息