当前在香港上市的股票共有2,412支（仅限交易中和首次发行），在GICS下分为11个行业，其中就包括地产行业。地产行业共计281支股票，而普通股有267支，占总股票的10.8%，而行业市值占总市值的13% (5.3tr/4.1tr HKD)，而市值占比位于地产之前的行业则为通讯和消费。
这样一个大的行业无疑是十分值得研究的。
细数这267支股中，市值第一的是新鸿基地产（0016.HK),截至2021年4月14日，该股市值达到了355bn HKD。紧随其后的是龙湖集团，市值达到了309bn HKD。而在这份地产列表中，除了名头响市值高的“龙头”，也不乏一些不被投资者或消费者所熟知的小企业，例如西王置业（2088.HK)，星星地产（1560.HK)等。
根据公司注册地来看，市值排名前五中，只有龙湖集团一家在内地注册，其余四家均在香港特别行政区注册成立；而排名前十中，内地注册有5家，其余5家为在香港注册。这5家内地注册公司分别为：龙湖集团（0960.HK)，碧桂园（2007.HK)，中国恒大（3333.HK)，恒大物业（6666.HK)，融创中国（1918.HK)。总得来说，按照市值分布，内地/香港大约是4/5。
一个比较有意思的点在于，市值的排名并不完全作用于销售收入的排名，更不对每股收益有保障。以排名第一的新鸿基来说，其5年来每股收益增长率为-6%。
港股的PE相较A股要含蓄得多。排名前十的地产股中，PE最高的是恒大物业，PE49.9；而最低的是融创中国，仅3.4。甚至碧桂园PE也才只有5. 乍一看港股的估值可以用“便宜”来形容。
我以销售收入来估计市场占比。在267家公司中，市场占比十分分散，但中国恒大和碧桂园十分例外，分别占据了12.19%和12.4%的销售收入，而市场占比第三的则是融创中国，占到4.3%。这里我们将内地与香港房地产一起做对比，考虑到两地平均楼价和市场需求量的差距，在市值占比前十中，香港地产公司仅三家。市占前十的公司一共占到房产市场总销售的50%，而剩余257家公司瓜分余下50%。很遗憾，我一直看好的保利置业以市占排名仅排第30，市占率仅0.86%。
写到这里我们可以有一个很简单的总结。以PE看“贵不贵”为选项，我们可以选择估值较低的碧桂园、融创中国；以市场占有率看后续增速为选项，我们可以选择市占率绝对领先的碧桂园和中国恒大。值得一提的是，EPS5年平均增速方面，融创中国达到了51.55%，而碧桂园为30.44%。之前怎么没发现原来碧桂园各项数据看起来都挺好？后续会以碧桂园为切入点继续研究。
敬请期待。###