Q3业绩“狂飙”,广告+涨价,奈飞又行了?

出 品 | 异观财经

作 者 | 夜叉白雪

10月18日周三美股盘后,流媒体巨头奈飞公布了2023年第三季度财务业绩报告。从财报披露的数据看,奈飞营收和净利润保持增长,在打击密码共享行为的举措下,奈飞全球净增用户876万,创下疫情红利消失后最高增长纪录。

可以说,本季度奈飞交出了一份“漂亮”的成绩单。三季报业绩好于预期,上调四季度利润率预期,以及宣布美英法涨价多重利好推动下,奈飞股价10月19日美股盘前大涨13%,奈飞能否一路“狂飙”下去?

疫情后创新纪录:全球净增876万新用户

财报显示,2023年第三季度,奈飞全球净增876万新用户,远超华尔街预期的620万,相比上年同期为241万。值得一提的是,这是奈飞疫情红利消失后创下的单季净增新用户最高纪录。

从不同地区来看,欧洲、中东和非洲市场订阅用户新增最多,达395万;其次是亚太地区,净增188万新用户,同比增长31.5%,超出分析师预测的141万增长;北美地区作为奈飞的“大本营”,本季度新增订阅用户175万,此前有分析师预测为增加122万;拉美地区,新增用户数为118万。

奈飞全球净增新用户大涨背后,与该公司打击账号密码共享和推出广告支持套餐的新战略息息相关。去年11月推出含广告的订阅套餐,今年初出台打击付费账户共享的措施,以吸引超过1亿不订阅服务的观众。

对于未来转换空间有多大,格雷格·彼得斯在Q3财报电话会议中表示,打击付费账户共享的计划会在接下来的几个季度持续进行,“我们预计如之前几个季度一样,未来几个季度还将有付费共享用户的新增,我所说的是公司非常健康的有机增长之外的新增。还有一部分用户我们在未来几个季度不会进行转换,包括数亿符合转换标准的智能电视家庭用户,我们计划在未来几年完成转换。”

全球净增新用户的大规模增长,推动该公司整体流媒体付费用户规模增长,截至三季度末,奈飞全球流媒体付费会员达到了2.4715亿,超出此前分析师的预测的2.4441亿。

广告套餐成效显现慢,提高盈利靠涨价

奈飞的战略发生变化之后,奈飞将营收称为公司“主要的收入衡量指标”。想要实现收入增长,单纯依靠付费会员增长,已经无法让奈飞继续讲出好故事,为此,奈飞希望通过广告来增加收入,但广告业务的成效如何,需要一定的时间周期才能显现。

奈飞联合 CEO Greg Peters 在财报电话会议上表示,Netflix 已经在与广告合作伙伴微软合作,以更准确地定位其广告。

Visible Alpha估计,截至9月的第三季度,广告订阅套餐预计将带来约1.881亿美元营收,新增订户280万。广告订阅套餐带来的营收,相比整体总营收的体量,占比可以说是微乎其微。

Harding Loevner 的分析师 Uday Cheruvu 认为,奈飞的广告潜力被低估了,平台的观众对视频广告的参与度可能是社交媒体平台的数倍。

财报显示,今年三季度,奈飞营收为85.42亿美元,与去年同期的79.26亿美元相比,增长7.8%,环比增长4.3%,相比前九个季度环比增幅,有所改善。

奈飞作为流媒体巨头层,曾经以无广告的会员模式闻名。然而,随着市场竞争愈发激烈,为增加收入来源,提升盈利能力,奈飞的商业化战略也随之改变,探索广告变现。公司称,在12个市场推出了广告支持版本,三季度这些市场中约有30%的新客户选择了广告套餐,令该套餐的会员数量季度环比增近70%。奈飞表示,这一增长可能会吸引广告商的更多投入。

奈飞去年推出的广告计划起步缓慢,如果奈飞在未来几个月提高无广告订阅套餐的价格,或将帮助奈飞吸引更多用户选择含有广告的订阅套餐。随着时间推移,订阅含有广告的套餐的用户规模不断增加,将推动奈飞的广告收入不断增加。

同时,有分析师表示,到目前为止,在打击密码共享措施之后,大多数奈飞的观众选择了无广告订阅套餐。奈飞从这类用户身上,提高收入最直接最有效的方式就是涨价。

管理层在股东信中宣布将会提高对美国、英国、法国地区的会员价格。其在美国市场的含广告套餐定价将保持在每月6.99美元不变,但从周三开始,基本套餐将提价2美元至每月11.99美元订阅费,高级套餐提价3美元至每月22.99美元,标准套餐仍保持不变为每月15.49美元。英国加价2英镑至17.99英镑,法国亦会加价2欧元至19.99欧元。

欧美市场是可以说是奈飞最大的市场,该地区的用户收入较高,消费能力更强,因此在欧美地区涨价的消息出来后,也一定程度上带动奈飞股价上涨。

奈飞的盈利能力在持续提升。财报显示,奈飞营业利润19.2亿美元,同比增长25%,超出预期的19亿美元。当季营业利润率为22.4%,较去年同期的19.3%上升3个百分点,也超出市场预期的22.1%。

对于全年的运营利润率,该公司预计为20%,而分析师的预测为19.8%,公司之前的预测为18%到20%。

奈飞盈利能力提升,与公司控费有一定关系。本季度该公司成本费用继续控制,公司在技术研发、营销方面的支出也同样有所控制。需要提醒的是,5个月前,美国编剧协会(WGA)号召罢工,导致好莱坞陷入混乱,影响了奈飞内容制作进度,进而导致投入支出被动减少。上周,该协会批准了与各大电影公司签订的一份新合同。

好莱坞演员罢工结束后,奈飞内容制作成本很大程度上有所增加,投入加大一定程度上会给奈飞带来盈利的压力。

奈飞表示:“如果演员罢工在不久的将来得以解决,奈飞预计,今年将在内容上花费约 130 亿美元,明年将这一数字提高到 170 亿美元。

总体而言,奈飞三季度的增长,一定程度上证明了其在打击密码共享,以及在进入广告领域具备未来增长空间,但短期内面临增长挑战。$奈飞(NFLX)$

雪球转发:1回复:1喜欢:0

全部讨论

无名之徒一剪缝喉2023-12-17 22:54