市场表现良好，电子元器件特别是VR和AR相关的概念股表现突出。电子制造业的股票大多数在9月走出一波非常漂亮的行情。当然，整体上今天的涨幅没有减轻大盘技术的压力，大盘技术上看依然是下跌途中的反抽。
但是，如果我们判定市场短期调整原因是流动性，那么，流动性一旦恢复，或者说下周一，就已经没有风险了，因为大多数固定类投资产品在下周一买入会吃不到收益。所以，本文发布的时间，流动性的扰动已经结束。
更关注的是亚太地区股市走势整体不佳，A股T1，市场往往反应滞后，不过连带着国际黄金也下跌，这个现象就值得思考。股市和黄金一起跌的情况十分罕见，一般是源自于强势美元卷土重来，这说明美联储如今的降息力度依然不够。
现实中这几天美联储也在不停的通过回购和常规便利工具往市场填充美元流动性。不过，个人估计到了10月，美元流动性会好转。因为税期的关系，美国财政年度到9月结束。会计们轧账交税。地主家也没有余粮。
今天电子元器件有很多股崛起，9月电子制造业表现强势，源自于苹果华为小米新品轮动，都在9月扎堆推出新产品。另外更大的关联性可能依然来自华为，任正非有些表态是会给市场提供一些正面的影响，比如任正非所言：“中美科技不会脱钩”。并且表示华为“可以不要美国的配件，所有配件都能找到替代。”
我们可以看到中美贸易关联性里面比较强化的就是电子消费品，手机，VR等产品。中美之间电子消费产品的关联性非常强，虽然占据了产业链不同的环节，但是总体上是一根绳子上的。中国品牌的手机不只是华为一家，且从全球看小米、OV、一加和传音在国外市场占有率都不错。而这些产品很多芯片来自高通，系统来自谷歌。所以，上下游的合作对于中国的电子消费品出口行业非常重要。“不脱钩”的确能够让这个好现象继续延续。
另外要说一下电子元器件制造的投资。有人说苹果没有创新，的确没有创新，现阶段的苹果是消费品。但是主导手机创新的，现在不是手机厂商，而是配件厂商。所以不要小看歌尔声学，欧菲光，汇顶科技这一类型的企业。我们看到双卡双待，我们看到屏下指纹，我们看到全面屏，我们看到屏幕变大，折叠屏的普及，多摄像头。实际上这些归属于手机厂商的功能，大多数创新来自于配件厂商。
所以下游无论是华为和苹果，还是小米，不管他们在比拼什么，最终都是背后供应链之间技术的竞争。
昨天看到一篇文章，讲协和医院到底有多牛，突然发现，一个医院的好坏不在于临床的专家，而在于幕后实验室，病理分析室那些显微镜前的专家。患者看到了表象，只以为治愈是主治医师的功劳，但是其实很多疑难杂症在那些检查检测的医生那里才得出结论。
同样的，我发现中国真正的竞争力也许不在那些品牌手机，而在于完整的电子制造配件行业，是在上游。在过去我们似乎很容易忽视掉他们，而他们却是一直默默的帮助中国军团称霸世界电子消费行业和通信领域。
规模以上工业企业利润状况不佳，8月下降2%，也许我们应该依靠这些真正的工业链条上的强者来提振制造业，而不是钢筋水泥。
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