光环新网半年报分析

1半年报数据概况

公司8月16日披露中报,2019年上半年实现营收34.56亿元,同比增长24.23%,实现归母净利润3.92亿元,同比增长34.26%,实现扣非归母净利润3.91亿元,同比增长34.47%。

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具体业务分析

业绩符合预期,维持高增速

2019年上半年实现营收34.56亿元,同比增长24.23%,其中IDC及其增值服务收入为7.46亿元,同比增长22.31%,云计算及其相关服务收入为25.32亿元(AWS近11亿元,增速放缓,部分受降价影响;无双科技14.24亿元),同比增长25.10%。

2019年上半年实现归母净利润3.92亿元,同比增长34.26%,其中中金云网净利润为1.60亿元,科信盛彩净利润为0.61亿元,无双科技净利润为0.52亿元,母公司净利润为1.2亿元。

公司总体业绩符合预期,仍然维持在增长快车道,除因2018年8月收购科信盛彩85%的剩余股权所致(减少少数股东损益),导致归母净利润增厚外,主要源于公司上架IDC机柜数增加,以及AWS云业务、无双科技SaaS业务的增长。

全球服务器出货量在18Q2增速摸高后迎来调整,根据IDC,19Q1全球服务器出货量同比下滑5.1%,中国市场出货量下滑0.7%,19H1IDC行业上架整体略有放缓,而云计算市场仍保持高速增长,预计随着云计算基础设施库存出清,19H2IDC行业需求将逐步回升。

签署增资合作协议,锁定环京稀缺资源

公司与三河市岩峰公司签署增资合作协议,拟直接或联合其他第三方增资岩峰公司分立后的主体,该主体将承接岩峰公司持有的位于三河市燕郊创意谷街南侧、精工园东侧的1宗土地使用权以及对应的8处地上房产,除光环云谷云计算中心一二期外将新建数据中心,房产建筑面积约17.25万平米,预计容纳2万个机柜,待分立主体取得数据中心竣工验收备案文件后增资,金额预计不超过10.73亿元,增资后公司将获得分立主体的控股权(合计不低于65%)。

公司复制“科信盛彩”模式,锁定北京周边稀缺资源,进一步扩大IDC机柜储备。

牵手上海电信,加强上海及长三角地区布局

此前公司IDC业务主要立足于北京及环京地区,公司积极推进IDC全国核心区域战略布局,嘉定二期及昆山园区项目的筹划及建设工作正在有序进行中,扩大公司在上海及长三角地区IDC业务布局。

近期,公司与上海电信签订战略合作协议,深化IDC及云网融合服务合作,该合作有助于公司强化在长三角地区的业务规模及综合服务实力。

截至2018年底,公司投产机柜数在3万个左右(东直门、酒仙桥、亚太中立亦庄、科信盛彩、中金云网、上海嘉定、房山一期(部分投产)、燕郊一期、燕郊二期数据中心),上架机柜数在2.5万个左右,按公司此前的资源储备,可支撑运营5万个机柜,叠加燕郊新增的2万个,公司储备机柜产能达到近7万个,加之嘉定二期及昆山园区,公司各数据中心项目全部达产后将拥有约10万个机柜的服务能力。

风险提示:公有云增速放缓;IDC上架不及预期。

【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】

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