正邦转债的分析

个人实盘今日记录:(抄作业有风险!)

$正邦转债(SZ128114)$ 昨天下午107附近的位置建仓,今天103加仓,共持仓200张;

$风语转债(SH113643)$ 手动加一网,随后网格又触发买入一网,共持仓15手;

昨天买入的$亚太转债(SZ128023)$ ,上午触发网格卖出,盈利199;

正邦转债分析

正邦科技爆出5.42亿的商票逾期,正邦科技正股连续两天大跌7%,而昨天正邦转债大跌7.73%,今天又继续跌2.1%,我看了一下大家对这件事的态度,大致就两种但普遍呈现都比较极端:一种认为是千载难逢的机会,而一种则直接认为会违约。

首先就财务上来看的话,正邦转债确实很难看,一季度末有息负债还高达216亿,虽然出售了部分资产,变更可转债募集资金用途,进行了一系列措施,但对目前的正邦科技来说确实还有点不太够看,这也是投资者担忧正邦转债违约的主要原因。

而投资者认为是千载难逢的机会,则是基于正邦转债不会违约不愿偿还本息会努力促进转股的看法,确实通过上次下修大会还是可以看出正邦科技转股的意愿还是比较高的,而且对正邦而言可转债转股也能够大大缓解负债的压力,动机符合,更何况上一个被传大概率违约的亚药都从最低66涨回100附近了。

目前的正邦转债

由于正邦科技变更可转债的募集资金用途,所以正邦转债目前已经是正式发出了回售公告。回售价为100.593,税后为100.474,截止日期为6月17日,这也是为什么正邦科技正股连续两天大跌7%,但正邦转债目前仍然有102.8元的原因,毕竟一旦跌破回售价的话,就存在无风险套利。

正邦转债是否会开创违约先例?

就目前来看我个人认为可能性还是非常低,要知道可转债是同时具备债权的,可转债到期的话投资者是可以要求公司偿付本息的,所以实在不行正邦还可以学海印的套路再来一波,这样只需要付出小小的代价,就可以做到既不违约,又不用偿还全部的本息。

当然如果真是这样的话那4年后我们的年化收益大概在2.85%,这个收益虽然不高,但考虑到这期间还附带一张看涨期权,其实也还可以,当然目前的话只能是还可以。

所以我个人的看法是,目前的正邦转债基础建仓还是可以考虑的,保守一点的可以等6月18号回售期过了之后在看是否会出现补跌,毕竟如果可转债有违约概率的话,那么102.8元的现价或许还略高了一点。

可转债日历

一、今日可转债申购:无

二、今日新上市可转债:

湘佳转债:开盘130停牌至下午2:57分,超预期了,转股价值91.917,溢价率41.43%,发行规模6.4亿,评级A+,股东配售率64.21%,所属肉鸡养殖行业。

三、今日退市可转债:

新春转债:最后交易日也是最后转股日,赎回价100.323元/张,现价154.99,记得转股或者卖出,否则会面临巨大亏损。

免责声明:文章涉及的任何操作和看法均不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

@今日话题 

雪球转发:0回复:1喜欢:1

全部评论

sdwfdukai06-10 21:54

有人回售,给不出钱,直接违约