可转债套利的几种情况

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个人实盘今日记录:(抄作业有风险!)

上周五上午买的尚$尚荣转债(SZ128053)$ ,当天下午就爆发了,设置的网格,卖飞了,盈利218.74;下次针对妖债,我们可以采用回落卖出

$岭南转债(SZ128044)$ 加仓一网;

$迪贝转债(SH113546)$ 上次卖出忘记调整网格,所以今天在123+的位置触发买入一网,随后在119+的位置加仓一网

中装转2加仓50张

可转债除了低买高卖,还有一种盈利方式,就是套利。我们今天来分享一下折价套利的逻辑。

折价套利

折价的意思就是溢价率为负,负溢价就是折价。

可转债负溢价其实还是比较常见的,只是折价幅度非常小而已,一般低于1%,另外折价幅度比较大也并不一定是好事。

我们先说一下会出现折价的几种情况:

1、未进入转股期:

有极少数可转债在未进入转股期时会出现折价,而且这个折价幅度通常不会太小。

这个折价有可能是因为正股暴涨引起的,也有可能是对正股充满不太好的预期引起的,这个时候折价是无法套利的,但是会随着转股期的临近而逐渐减少。

2、进入转股期:

大多数的可转债折价都是发生在转股期,毕竟可转债存续期6年转股期就占了差不多5.5年。

(1)高价可转债:虽然有部分的高价可转债是由于溢价率飙涨引起的,但大部分的高价可转债还是由正股上涨带动的,这部分可转债就会时不时出现轻微折价。

这时候虽然可以套利,但是折价幅度不大,即便套利也很可能因为第二天正股的波动而亏损。

(2)正股跌停,可转债跌幅更大:可转债由于没有涨跌幅限制,所以一旦正股涨停或者跌停,可转债的涨幅、跌幅一般都会高于正股。

而如果此前可转债的溢价率不高的话,那么一旦正股跌停,可转债就有可能出现较大的折价幅度。

虽然折价幅度大了,但我们看正股的封单情况大概率第二天还是大跌甚至跌停的,套利的话,第二天基本上都会被反套。

(3)股债偏离:比如正股依然上涨甚至涨停,但是可转债却是下跌的,这种情况甚至可能出现非常大的折价。

很多人看到这种情况就会非常开心的去套利,但殊不知这才是最大的坑。

很多时候可转债的表现是会优先于正股,这也是为什么正股涨停,可转债涨幅会超过10%,所以一般出现这种情况第二天正股肯定是大跌,而且折价幅度越高,正股跌幅越大,甚至可能出现连续几个跌停板!

所以:

不要随便想着折价套利!!!

可转债折价套利除非是有底仓,否则都蕴含着风险,而且折价幅度越大,风险越高,除非该可转债未进入转股期。

可转债日历

一、今日可转债申购:无

二、今日新上市可转债:

1.美锦转债:现价112.040,转股价值87.661,溢价率27.81%,发行规模35.9亿,股东配售率20.78%,所属焦炭行业。

2.贵轮转债:现价114.455,转股价值94.783,溢价率20.76%,发行规模18.0亿,股东配售率61.26%,所属轮胎轮毂行业。

三、今日退市可转债:无

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