最近银行股跌跌不休，特别是股份制行，原因大致有三点：
一是住户贷款冲击太大，既使正增长，但质量较差，这是由低息新发放、存量高息提前还贷以及短期消贷和经营贷置换中长期按揭贷款导致。住户贷款的高增和高占比一直股份制行估值领先的重要砝码。
二是法人贷款增长太快，导致息差进一步收窄。另外，这一部分贷款也增加了未来坏账的概率。
三是经济增长目标有所保留，社融承压，导致银行资产端同样承压。
我之前的两个贴子有较详细分析，可参阅：
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周五的突然降准，是有利于市场信心重塑的，至少说明两点：
1.保增长将是首要任务；
2.当前货币政策空间应始终以经济恢复为主要发力点，特别是在美欧爆发银行危机后。
这对银行经营基本面的改善大有帮助，优质银行将迎来筑底过程。
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