台积电8月营收创下历史记录,短期内将直接拉动中国半导体设备需求

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$长川科技(SZ300604)$ $中环股份(SZ002129)$ $长电科技(SH600584)$

自去年下半年半导体行业景气度下行以来,全球半导体设备订单及销售收入也步入一个小周期调整,但今年1月份开始以ASML、KLA等为代表的国际半导体设备龙头市值已逆周期创新高,AppliedMaterials、LamResearch也已大幅反弹。

中银电子杨绍辉认为国内半导体设备龙头中报业绩表现较好。随着部分晶圆厂新一轮设备招标启动以及整个产业链国产化加快,预计国内半导体设备行业将保持高增长。相关公司:长川科技、北方华创、中环股份、长电科技。

一、8月TSMC营业收入同比、环比均保持较快正增长

台积电8月营业收入1061亿新台币,同比增长16.5%,连续3个月扭转下滑趋势,环比增长25.2%,单月收入创历史新高。TSMC二季报显示,智能手机及高速运算拉动16nm以下先进制程特别是7nm制程的收入贡献比例大幅上升至接近50%水平,公司预计毛利率也将从二季度43.0%上升至三季度46%-48%。5G、AI等新科技带动半导体行业景气度回升趋势十分明显。

根据公司表态,主要是全球5G建设进度比预期更快且更早,加上三季度开始进入消费电子出货旺季(其中包括台积电承接的苹果新一代处理器、海思手机芯片等7纳米订单都在下半年陆续拉货),带动该公司7纳米产能利用率满载。

二、国际设备龙头二季度收入普遍触底,毛利率也处于恢复中

12家全球半导体设备上市企业,二季度收入144亿美元同比下降16%,环比下降6%,但以AppliedMaterials、ASML、KLA、Teradyne、Advantest等为主的龙头企业二季度收入均呈环比正增长,AppliedMaterials、ASML均预计三季度收入将继续环比上升;12家公司二季度毛利率环比上升1.3个百分点至45%,盈利能力也企稳回升。

三、全球五大半导体设备龙头二季度收入中,中国大陆贡献比重显著回升

在全球半导体设备市场份额达到70%的前5家半导体设备公司销售收人中,来自中国大陆的收入比重从一季度19%提高到二季度24%,与第一大市场中国台湾地区基本相当,其中AppliedMaterials、LamResearch、KLA在中国大陆销售收入占各公司总收入的比例分别为31%、33%、32%,而ASML销售收入中有46%来自中国台湾地区。

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