重磅会议确认下一步目标,基建细分领域还有哪些标的值得关注?

$中国铁建(SH601186)$ $中国化学(SH601117)$ 

发改委今日举行的新闻发布会受到了资本市场高度关注,其表示下一步将加大基础设施等领域补短板力度,实现高质量发展。申万宏源证券回顾了过去几轮基建对于政策的反应时间,认为基建增速的拐点即将出现,年底有望反弹至10%左右。而国泰君安证券建筑团队则是建议重点关注基建补短板领域,个股:中国铁建(sh601186)、中国化学(sh601117)。

一、政策放松后,预计年内基建增速将反弹至10%

7月开始,宽信用格局开始逐步确立,而基建增速通常会先于其他投资企稳。

在当前“宽信用+宽财政+稳货币”的政策框架下,基建资金发力较为乐观的因素有:

(1)下半年国内贷款对基建的支持力度有望加大;

(2)今年1.35万亿新增专项债发行额度大部分集中在下半年;

(3)城投债融资环境好转,下半年有望加快发行。

伴随宽信用政策的推进,越接近年底,以上基建资金好转的概率也在增加,从历史情况来看,基建投资对融资端的放松最为敏感,一般会先于其他投资企稳,在市场对基本面预期极度悲观的情况下,建议关注基建拐点提前出现的可能

7月宽信用政策确立以来,PPP推进有所加快,在建工程的加速推进、PPP项目落地加快,也将从项目端对基建增速形成直接提振

二、基建补短板关注四条主线

基于国际对比视角,国泰君安证券认为我国铁路/公路/环保等领域基建发展水平较发达国家仍有差距,后续基建补短板将是主要选股方向。基建补短板看好铁路/城轨/西部公路/生态环保,推荐铁路建筑央企/基建设计/地方路桥国企/民营PPP生态环境四主线。

1)铁路建筑央企推荐中国铁建、中国中铁、中国交建、中国化学、中国建筑

2)基建设计推荐苏交科、中设集团,受益设研院、勘设股份

3)地方路桥国企推荐山东路桥,受益四川路桥

4)民营PPP生态环境推荐龙元建设、文科园林,受益岭南股份东珠生态

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