金融虎讯 7月26日消息，北京时间2019年7月26日，玖富集团向美国证券交易委员会提交了招股书，计划在纽交所或纳斯达克申请ADS上市，代码为“JFG”，拟最高募资金额为1.5亿美元。招股书显示，截至2019年3月31日，玖富在贷余额553亿，注册用户数7670万人，2018年营收为56亿元，净利润为19.75亿元。
本次IPO将由瑞士信贷、海通国际和玖富证券自己共同担任承销商，每份A类普通股将获得一票投票权，每份B类普通股则获得五票投票权。
玖富集团表示，此次募集到的资金将主要用于五大用途：一是加强生态系统内社区的运营发展以及生态系统相互协同的功能；二是继续扩大产品供应，包括提供更多的消费情景贷款产品、在线财富管理产品以及培育用户忠诚度；三是用于研发投资，尤其是人工智能和大数据技术；四是用于国际扩张，包括香港和东南亚的投资计划，以及申请额外的执照来帮助执行国际业务战略；五是用作一般企业用途和战略投资。
招股书披露，2016年、2017年和2018年年底，在玖富平台注册电子账户的人数分别为2760万、5160万和7240万人，较上一年的增幅分别为87%和40.2%。截至2019年3月31日，平台的注册用户数为7670万人，同比增长6.0%。由于受到政策监管的负面影响，2018年平台上的活跃借款人数较2017年减少了36.3%至约230万，而截至2019年3月31日止三个月，平台上的活跃借款人数为60万，较2018年同期的100万减少40.0%。相比之下，2017年平台的活跃借款人数由2016年的约130万增加到约360万，同比增长171.5%。
同时，购买投资产品的人数在过去一年中也因为监管环境而有所下降，2018年平台上活跃投资者的数量减少了28.6%至90万。截至2019年3月31日止三个月，平台活跃投资者的数量为30万，较2018年同期的40万减少31.1%。而2017年活跃投资者数量为120万，较2016年的70万增长了66.5%。
财务数据方面，2016年、2017年和2018年，玖富集团净收入分别为22.61亿、67.42亿和55.57亿元人民币；净利润分别为1.62亿、7.24亿和19.75亿元。截至2019年3月31日止，玖富集团的净收入从2018年同期10.92亿元增加至12.04亿元人民币，净利润则从2.91亿增加至5.27亿元人民币。剔除股权奖励支出的影响，调整后的净利润从截至2018年3月31日止三个月的4.12亿增加至2019年同期的5.61亿元人民币。
招股书还披露，2018年以来，玖富一直在制定直接贷款计划（ direct lending program），并计划与更多机构资金合作以应对监管环境变化带来的合规要求。截至2019年6月30日，玖富从机构资金伙伴获得授信超700亿。2019年第二季度，玖富撮合的贷款由机构资金发放贷款占贷款总额比例，由2019年一季度的约10.5%迅速提升至58%。玖富的借款人（active borrowers）从2016年的130万增加至2017年的360万，随后受监管政策影响降至2018年的230万。2019年一季度该平台借款人仅60万，较之2018年同期的100万减少40%。2016年、2017年、2018年和2019年一季度，玖富的借款人获客成本（new borrower acquisition cost）为32.5元、131.5元、204元和324元，呈较快上升趋势。
逾期率方面，玖富将借款人分为7个等级，每个等级的放款额及M3+逾期率（M3+ delinquency rate）都不一样，2017年发放的贷款整体逾期率为8%，到2018年发放的贷款则降至2.79%。
在资金端，玖富为用户提供包括固定收益（fixed income）、股票（stock）、保险（insurance）和基金（mutual fund）等四类理财产品，其中核心代表为悟空理财、玖富钱包。
据招股书介绍，成立于2006年的玖富集团主要致力于整合和个性化中国的金融服务，提供包括贷款、在线理财、便利支付等在内的多种金融产品组合以及服务。玖富集团官网显示，目前旗下的自品牌包括悟空理财、玖富钱包等。
玖富集团的核心产品理念是以名为“One Card”的数字产品来取代传统个人理财产品。围绕One Card，玖富集团建立了一个连接借款人，投资者，金融机构以及商业合作伙伴的生态系统，围绕用户的特定支出需求和风险状况提供循环贷款产品。One Card用户则可以利用其已被批准的信用额度从玖富集团的战略合作伙伴处购买产品，包括中国银联，和专有的One Card Mall在线购物平台。此外，用户还可以从信用额度中提取现金，以满足其他财务需求。
招股书指出，国内在线消费金融行业的经营业绩主要会受行业监管环境、市场经济条件以及移动互联网增速三个方面的影响。为缓解监管环境带来的压力，玖富平台自2018年起制定直接贷款计划，并寻求与更多的金融机构，以加强和多样化资金来源。截至2019年6月30日，金融机构合作伙伴已根据平台的直接贷款计划批准了总额超过700亿元人民币（104亿美元）的融资限额。此外，自2019年4月起，平台已不再向借款人收取直接贷款计划的服务费。
股东结构方面，IPO前，创始人兼CEO孙雷为最大股东，持有39.1%的普通股。任一帆和肖常兴分别持有23.3%和7.4%的普通股，上述二人并非集团高管。机构股东方面，JAS Investment Group Limited持股5.7%，该公司由江南春全资持有。
招股书援引奥纬咨询(Oliver Wyman)报告称 ，据统计，2018年，中国个人消费金融市场余额达到9.9万亿元人民币，占中国个人信贷市场总额的20.0%。在中国个人消费金融市场内，2018年信用卡贷款和线下消费金融贷款规模分别达到8.4万亿元人民币和1.5万亿元人民币。近年来，中国的在线消费金融市场发展迅速，渗透率不断提高，且高度分散。预计到2022年，在线消费金融市场的余额余额将从2018年的水平增长到3.3万亿元人民币，年复合增长率为22%，高于同期个人消费金融市场19%的年复合增长率。
金融服务的数字金融账户平台排名(已将只使用理财功能的用户排除在外。2018年12月，微信钱包、支付宝、京东金融、9F、乐信月度活跃用户排名前五。)
在中国在线消费金融市场中，有两种类型的参与者，一种是生态金融平台，预计2018年贷款余额为0.9万亿元人民币；另一种是独立市场借贷平台，预计2018年贷款余额为0.6万亿元人民币。根据奥纬咨询的数据，截至2018年12月31日，在中国独立市场借贷平台中，我们在在线消费金融市场的市场份额约为7.5%至8.3%，预计未偿还贷款余额约为7.5%至8.3%。此外，中国的在线财富管理市场近年来也取得了显著增长，而且高度分散。
据奥纬咨询(Oliver Wyman)估计，2018年中国独立在线财富管理平台的固定收益投资额约为1.656万亿元人民币。在中国独立的市场借贷平台中，我们在在线财富管理市场的份额约为7.9%至8.5%，预计2018年固定收益投资总额约为7.9%至8.5%。据奥纬咨询(Oliver Wyman)数据，2018年，中国可投资资产达到167万亿元人民币，预计CAGR将继续以10.7%的速度增长，到2022年将达到251万亿元人民币。非传统金融机构已成为财富管理服务提供商的重要组成部分，2018年管理资产规模达7.1万亿元人民币，占市场资产规模的14%。2018年，非传统金融机构类互联网企业管理的资产规模达4.3万亿元人民币，占总资产的61%。
在中国，在线财富管理公司一般是指提供包括第三方产品在内的多种理财产品的服务提供商，涵盖多个资产类别。据奥纬咨询(Oliver Wyman)的数据，2018年，中国可投资资产达到167万亿元人民币，预计CAGR将继续以10.7%的速度增长，到2022年将达到251万亿元人民币。
2018年独立消费金融平台余额排行榜
奥纬咨询(Oliver Wyman)表示，非传统金融机构(“Non-TFI”)已成为财富管理供应商的重要组成部分，2018年管理资产(“AuM”)达到7.1万亿元人民币，占整个市场资产管理规模的14%。2018年，非tfi理财平台管理资产规模达4.3万亿元人民币，占非tfi理财市场的61%。预计到2022年，非tfi行业的资产规模将以年均28.9%的速度增长，达到19.6万亿元人民币，而在线市场规模将以年均30.6%的速度增长，达到12.5万亿元人民币，占所有非tfi行业总资产规模的64%。