股事古道

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价值投资,波段搬砖

他的全部讨论

资源诅咒。全世界几乎没有任何一家企业能够靠垄断某种资源获得持续的增长。也没有任何一个国家或地区任务可矛盾论证资源成为强国或富裕地区。即使稀缺程度如稀土、钴、钻石,莫不如此。查看全文

本人作为踩雷专业户,先后踩中老板电器,天齐锂业,三聚环保,汤臣倍健等多个成长股的雷,还差点踩中志邦股份的雷。经过深刻的反思,主要还是对企业成长阶段的规律把握不深,之后做出了3点改变。第一是只买成长初期的成长股。第二是尽量少买成长股。第三,招商银行,中国平安,格力,万科等这些行...查看全文

看好宁德时代的几点理由,兼论投资成长股的策略

A股市场有强烈的成长偏好,尽管在全世界范围内价值股的长期回报普遍高于成长股,但在A股市场,成长性较弱的银行、煤炭、电力,高速公路等行业只给8倍以下的估值,医药科技等行业龙头股却给到80倍以上。所以要想取得超额受益,价值股和成长股都是必不可少的配置品种。我认为投资成长股的最佳策略是...查看全文

我之前的文章《重资产行业不适合投资?我反倒认为更适合散户》中提到,以下几种重资产行业要万分警惕:1.夕阳产业中的分散的重资产。夕阳行业,市场没有增量,只能存量博弈。行业分散,则竞争激烈,龙头企业无法扩大市场份额,无法发挥规模效应。这类企业比如煤炭、钢铁、火电、汽车、一般制造业、...查看全文

银行业的商业模式还有这么一个特点:利润前置,风险后置。比如一笔总额一个亿,利息10%的5年期贷款放出去。前5年一共收到利息5000万元,这5000万元是利润。5年以来这5000万元的利息很可能又新创造了1000万的利润。即使最终还不上本金,那也是5年之后的事情了,而且最终可能只是4000万元的损失。这就...查看全文

回复@小兵过河1: 并没有质疑巴菲特。巴菲特自己也说,把他最成功的5笔投资拿掉之后,他的业绩会很平庸。也就是说它的多数投资都是平庸的,在其中平庸的投资当中就包括了比亚迪。//@小兵过河1:回复@股事古道:引用了巴菲特的观点,然后再质疑巴菲特,这个逻辑有点看不懂。查看全文

回复@惜时4vb: 巴菲特的操作就一定是对的吗?他自己都说,如果把他最成功的5笔投资拿掉,那么他的收益会很平庸。显然,比亚迪属于这5笔最成功的投资之外的其他平庸的投资。//@惜时4vb:回复@股事古道:毕竟人家巴菲特买入了查看全文

回复@云中漫步aa: 对有问题的企业,既不要期望管理层能解决问题,也不要把自己当成管理层积极出谋划策。都没用。最好的办法,是绕过他,不去投资有严重问题的企业//@云中漫步aa:回复@股事古道:如何解决比亚迪的问题?把自己当实控人了、还是当管理层了,一上来就定位很高啊。查看全文

回复@财富自由8200: 更多的是想借此分析商业模式和行业竞争格局的优劣//@财富自由8200:回复@股事古道:有启发。查看全文

我为何最终放弃了比亚迪

1月9日,比亚迪发布2019年成绩单,全年销量下滑11.4%,年度销量任务仅完成7成。和以往很多年以来一样,再次不达预期,一次又一次的重复着“今年很残酷,明年很美好”的大饼故事。 我于2017年买入比亚迪,也曾是双料迪粉,在朋友圈等地方不断转发看好比亚迪的问责。但最终,在2018年7月,亏损20个...查看全文

回复@坐看云起1983: 或许有这方面的因素。但更多的是对价值股和成长股优劣的分析思考。记住,一切成长股终将爆雷,或早或晚。//@坐看云起1983:回复@股事古道:看我们赚钱眼红了?查看全文

回复@茅台-等待时间: 估值提升已经完全不可能了。未来三年90倍市盈率向30倍市盈率靠近,是一个不可改的趋势。只有盈利数达到现有水平的三倍,才有可能维持住目前的股价。//@茅台-等待时间:回复@股事古道:体外医院都是成熟后盈利了才注入上市公司体系的,非常的安全。查看全文

爱尔眼科已经连续成长多年 , 现在处于成长股向白马股转变的时期 。 这个时期是很多传统成长股暴雷高危期 , 老板电器,汤臣倍健,大族激光,华兰生物,隆基股份,康得新等等。这个时期必然出现的一件事就是杀估值 。 估值必然向白马股10-20倍靠拢 。 投资成长股 , 要么在其成长初期高市盈率介入 ...查看全文

再现大额收购,爱尔眼科进入暴雷高危期

1.估值压缩。成长股市盈率的压缩是个永远不变的规律,医药消费股的最终合理估值是30倍上下,也就是说,爱尔眼科作为一只医药股,即使再强的市场竞争力(再强能强过茅台?茅台也才30多倍PE),最终估值一定是向30倍左右靠拢。从90倍一旦回归到30倍,可能永远不会再回去了。 2.业绩放缓。成长股最大...查看全文

最关键的 还是低估,只有买的便宜,,才能卖的便宜查看全文

邱国鹭5年前的预测一一应验,银行业的下一个5年怎么走

2014年7月,邱国鹭出版《投资中最简单的事》,其中对银行业很是看好,并用大量的篇幅详细阐释了银行业的商业模式、竞争格局和看好的原因。相关结论和具体描述如下。 结论1:银行业的盈利能力强是其商业模式决定的,不以人的意志为转移。 具体描述:“为什么新兴产业千般扶持却总是烂泥扶不上墙,...查看全文

招商银行隐藏了多少利润?招商银行2018年年报,拨备覆盖率已经达到惊人的358%,贷款损失准备高达1920亿元,比2017末增加416亿元,也就是说公司2018年如不提高拨备覆盖率,可多释放出416亿元的税前利润。2019年三季度,拨备覆盖率进一步达到了409%。就是说,有1块钱贷款收不回来,我就计提4.09元的...查看全文

万科到底隐藏了多少利润?过去一个年度(2018年4季度至2019年三季度),万科营业收入3456亿,利润380亿。截至2019年三季度,万科合同负债快速增长到5873亿(也可以理解为未来1-2年交房时能够确认的收入金额)。这5873亿预收款中,有哪些是已经符合交房确认收入条件,但没有确认收入的,恐怕只有郁...查看全文

格力电器账上计提的销售返利费用达到619亿元。董大姐认为,格力电器虽然账上趴着上千亿的现金,但这些不全是利润,其中619亿是经销商返利,明年要返给经销商的。但是问题是,格力电器2019年全年销售额才2000亿,据多个途径了解,格力实际返利率为10%,也就是说,实际只需要返利200亿。董大姐,你手...查看全文

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