元卫南做错了什么?

多数散户最喜欢犯的错误:凭感觉炒股。用个人偏好代替数据分析、理性分析。

个人偏好是个可怕的东西。16年初,有个同学问我,乐视网能买吗?我回答短期涨幅太大,不建议参与,但是他说他表弟是个汽车迷,尤其强烈看好电动车,也是贾跃亭的粉丝,原本不炒股,但是看到乐视进军电动车,觉得大有可为,所以他打算买乐视股票。。。基于个人偏好而做出投资决策是多么可怕!

无独有偶,2018年底,微博某大V宣告爆仓,原因是加2倍杠杆买入其很看好的舍得酒业、酒鬼酒,前后爆仓的还有另外两位专做酒股的大V,爆仓原因同样是强烈看好舍得酒业和酒鬼酒,特别是酒鬼酒,认为其大单品持续发力,铺货势头很猛,业绩即将爆发,全然不顾酒鬼酒管理层持续多年垃圾的现实。

对于东阿阿胶,如果认真阅读年报的话,很容易从应收账款增多、库存增多、毛利率下降、销量下降等数据方面发现阿胶的困境。但是,对于这些明显存在的负面信号,元卫南没有引起重视,认为这些都不是问题。爆仓的原因,杠杆是一方面,最主要的是基于对东阿阿胶的个人主观偏好而进行投资,缺乏理性思考。

很多人认为消费品行业适合散户投资,原因是消费品“看得见,摸得着”,通过日常观察就很容易看清真实情况,容易识别造假情况。但是,如果仅凭看得见摸得着的主观感觉代替理性分析,那后果很可怕。因为这种日常观察的东西,往往是一种个体认知,不能代表总体情况,很容易形成认知偏差。用个人偏好代替理性分析,很容易产生认知偏差。

日常观察,实地调研,都只能是财报分析的辅助,绝不能是投资决策的主要依据。这是巴菲特从来不去超市调研,却也能取得很好业绩的原因。即使没来过中国,没加过中石油的汽油,也可能仅通过财报就能判断中石油的投资价值。$东阿阿胶(SZ000423)$ $五粮液(SZ000858)$ $酒鬼酒(SZ000799)$

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精彩评论

玩股教授02-07 22:03

元卫南专业卖惨二十年居然还没爆仓!就是一个写小说的

平生不识陈近南02-07 23:47

赌棍在赌场输钱,你问他做错了什么?

股事古道02-07 20:45

一定要区分企业成长阶段,特别是你用20倍以上的成长股的估值标准买入一家企业时,如果这家企业像东阿阿胶一样已经过了主要的成长阶段,那就要万分小心了,不要吃别人剩下的冷饭。我在成长股投资策略一文中有详细描述。一家企业已经连续成长了数年,这时你才去投资它,第一,主要成长期已过,进入低速增长阶段。第二,积累的各种矛盾风险开始爆发。第三,没有机构会喜欢明日黄花,大资金开始撤退,意味着市场给这只股的估值永远不可能像以前那样高了

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童年的梦dzp03-06 19:12

在元卫南看来,股市涨跌是主力决定的,而不是经济规律决定的。

一墨巴巴02-18 21:37

酒鬼酒2018年买爆仓了要是持有到现在赚多少啊?作者想表达什么?

亮剑602-08 06:39

元卫南爆仓的原因,杠杆是一方面,最主要的是基于对东阿阿胶的个人主观偏好而进行投资,缺乏理性思考。

珞珈山上02-08 00:53

$百舸争流(ZH1815482)$ 这个组合节前减仓,19年4月也逃顶,与大V光喊口号,比较实在