爱康科技已迎来反转趋势,进入盈利周期,戴维斯“三击”或逐渐显现

11月2日,隆基绿能发布了新研发的HPBC(Hybrid Passivated Back Contact)光伏电池技术,目前其量产效率突破25%,叠加氢钝化技术的PRO版本效率达到25.3%。

该事件引发市场广泛关注,“目前来看,各主流厂商都在寻找向HJT过渡的技术路线,TOPCon是一种选择,隆基的HPBC实际上也是一种,两者量产成本控制如何,将决定哪一种在市场上更受欢迎,”一位券商人士认为。

“目前来看,各主流厂商都在寻找向HJT过渡的技术路线”,根据上述券商人士的观点,异质结(HJT)才是终极技术,目前其余技术都只不过是“向HJT过渡的技术路线”。

而目前在异质结技术和产能方面全面领先的是爱康科技,不仅领先,爱康科技还战略聚焦异质结,异质结电池组件产品将是其主要收入来源。

10月30日晚间,爱康科技(002610)披露三季报,前三季度,公司实现营业收入43.24亿元,同比增长113.29%,其中,第三季度营业收入为19.11亿元,同比增长151.52%。公司表示,营收增长主要是由于报告期组件和支架销售增加所致。

根据三季报,爱康科技单三季度营业收入为19.11亿元,扣非净利润为-1.06亿元。公司二季度营业收入为14.2亿元,扣非净利润为-1.51亿元。

公司在三季度主要成本硅料价格创历史最高的情况下,营收环比二季度大幅增加,说明公司主要产品非常受市场欢迎,产能利用率达到90%也证明了这一点;三季度扣非净利润环比二季度亏损幅度明显收窄,说明公司已走出了“卖得越多亏损越大”的泥潭,今后随着营收增长利润将不断增加。

10月31日,TCL中环率先下调硅片报价,市场一致认为这是光伏上游硅料、硅片价格进入下行周期的标志事件。

十月中旬,公司董秘沈龙强在接受《每日经济新闻》记者采访时坦言,今年公司订单虽然增加很快,但由于硅料价格一路上涨,且公司没有锁定硅料来源,不得不高价采购,导致增收不增利,上半年“白忙活了”。这说明,爱康科技组件产品的主要成本是硅片,而硅料、硅片价格进入下行趋势则意味着公司电池组件产品成本将随着大幅下降。

同时,随着公司银包铜、低铟化、薄片化、 210半片、无主栅等降本技术的不断推进,以及异质结电池的量产对固定成本的摊薄,公司综合成本将进一步降低。

因此,可以预见的是,爱康科技从今年四季度起有望开始盈利。

国联证券在研报中预测公司明年业绩将同比增长10倍以上,达到12亿元。

爱康科技负责人不久前曾表示,随着HJT“降本增效”技术的实现,及HJT产能的逐步提升,预计到2023年中能实现HJT成本与传统PERC持平。“相信到2023年中,HJT将迎来发展的春天,并对公司的利润做出重大的贡献。”

这也反映出管理层认为明年年中爱康科技将会开始大幅盈利。

复盘历史上的大牛股,股价集中爆发期一般都在业绩大幅增长的时候。比如,爱旭股份今年前三季度实现归母净利润13.91 亿元,同比增长3133.57%,而股价在三个月内上涨3倍;九安医疗今年一季度利润166亿,比去年全年的10亿利润增加15倍,而股价在2个月内上涨15倍。

因此,爱康科技有望即将迎来业绩、估值和股价的戴维斯“三击”。

值得关注的是,国联证券在最近的研报中提到“另有光伏行业专家级管理层加盟”,众所周知指的是朱治国。

朱治国何许人也?公开资料显示,朱治国有以下标签:

一,清华学霸,拥有工学、财务、工商管理等过硬的多专业背景:

1984年清华大学热能与汽车工程系毕业之后,朱治国考上了上海理工大学动力学院计算流体力学硕士,随后他在上海理工大学留校5年,担任工程学讲师兼校长特别助理,期间,他主要讲授工程流体力学、叶轮机械与设计、叶轮机械工艺、计算机语言等,并从事了三元流动研究。在上海理工大学留校的第三年,朱治国在厦门大学商学院完成国际会计与财税管理研究生课程,随后,朱治国担任了上海理工大学商学院讲师两年,期间,他讲授会计学、审计学、会计电传化等,并从事银行投资分析研究。从1992年到1995年,朱治国又先后完成了英国剑桥大学工程系研究生、英国帝国理工学院工商管理硕士MBA课程。

二,丰富的多元化跨国公司高管工作经验 :

1996年以来,朱治国从英国贝尔法斯特HOWDEN Power Ltd.起步,先后担任豪顿华工程有限公司中国区财务总监、副总经理、代理总经理、董事会秘书等,CHIANTRACK副总经理、销售总经理,青岛朗讯科技三家公司副总裁兼首席财务官、朗讯科技中国区首席财务官兼8家子公司首席财务官,青岛海尔集团公司财务运营总监、内审负责人等,天合光能有限公司高级副总裁兼首席运营官。

三,在光伏领域有过成功变革经历的行业“老兵”:

朱治国在天合光能的任职时间是2011年至2017年,从2015开始,朱治国出任天合光能执行董事、公司首席运营官COO兼任组件事业部总裁,负责公司产供销(所有制造包括硅片、电池及组件、采购、质量)、组件事业部HR及财务、全球组件销售管理和全球服务,并协同参与研发、国家重点实验室管理等工作。组件事业部是天合光能的核心业务部门,该板块销售占全公司销售额的90%以上。针对天合光能当时业务发展乏力以及架构人员冗杂等困境,朱治国大胆启动变革,从优化精简组织架构及人员着手,通过大量的培训和管理实践,培养了一批高度适配垂直一体化管理的精兵强将,并帮助天合光能在产、供、销、研等方面逐步建立起了强劲的竞争实力,天合光能得以在2015年及2016年连续两年荣获“中国光伏组件企业20强”榜首,成为当时全球第一大组件供应商。

这样一位卓越的“专家级管理者”为什么会加盟爱康科技呢?

朱治国的回答是:“我必须找到一家愿意全面布局异质结太阳能电池的公司。”

放弃在其享有崇高威望、市值超1500亿的天合光能大好平台,而选择加盟爱康科技这样一家拥有“担保王”桂冠、多年亏损的企业,只因为爱康科技是一家“愿意全面布局异质结太阳能电池的公司”。

这充分说明,对于在天合光能这种千亿市值的大型光伏企业运营多年的朱治国这样一位“专家级管理者”来说,异质结将是光伏行业未来最有前途的主流技术。

$贵州茅台(SH600519)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $恒瑞医药(SH600276)$

iPhone转发:0回复:0喜欢:3