CTA基金是什么,它是怎么投资的?

CTA基金是什么?

CTA是Commodity Trading Advisor的缩写,直译为“商品交易顾问”,指由专业的基金管理人通过期货合约的买卖追求收益的一种投资策略,一般也叫做管理期货策略。 CTA基金简单说就是投资期货的基金,包括但不限于股指期货、商品期货等。 注:期货是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约 

CTA基金是怎么投资的?

按照决策方式的不同,CTA基金一般可以分为主观和量化两种大类,主观一般是指基金管理人通过投研团队的主观分析来对期货进行交易,试图获取收益;量化一般是指基金管理人开发量化交易体系,通过特定指标形成交易指令,试图获取收益。

这两大类之下又有多种细分策略,我们列举市场上主要的类型供参考:

一、量化CTA

1.趋势追踪策略,在单边趋势形成后入场,并在趋势结束后及时离场。策略盈利来源依赖于市场的波动性,波动性越大,该策略盈利性越好。

2.均值回归策略,在跌幅过大时入场做多,价格上涨后止盈离场;在涨幅过大时入场做空,价格回落后止盈离场。策略利润主要来自于震荡行情,横盘时间越久,该策略盈利性越好。

3.多因子策略,以量价因子、期限结构因子、基本面因子为主。量价因子指成交价及成交量组成的指标,包括分钟、日度、周度等不同频率,持仓周期灵活;期限结构因子包括基差变化、展期收益率等因素;基本面因子包括库存、仓单变化等因素,数据通常以日频、周频发布,以中低频策略为主。

4.量化套利策略,指利用某些金融产品价格与收益率暂时不一致的机会获得收益的策略,主要包括跨市场套利、跨品种套利、跨期套利等。

二、主观CTA

1.主观趋势策略。依托产业链与基本面研究为基础,结合商品现货价格研究,进行趋势交易。

2.主观套利策略。通过产业链对冲、跨板块套利、跨市场套利等方式,进行套利交易。

那么主观和量化各有哪些优势呢?

量化CTA策略有着严格的仓位管理系统和严格止盈止损的特点,相对主观策略来说,回撤控制能力更强,但可能面临策略同质化的问题。

主观CTA策略依托产业链和基本面研究为主,有较强的经济学逻辑,但投资策略与标的相对单一,受交易员主观影响较大。

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全部评论

辉锋02-18 09:54

值得看

非标转标的帅小子2021-12-31 16:18

请看一下最近几周的回撤再入坑

有信A有心9有信心2021-12-31 10:22

说的真好。看了易懂。分析很透彻。学习了。谢谢。价值投资用时间来赚钱应该是正确的。我喜欢投资成长型企业。我比较看好农业种子养殖业食品深加工业,与老百姓生活息息相关行业。

东吴大嘟嘟_2021-12-31 10:06

简单易懂