雪球Club港美专场北京站精彩回顾|老郭聊新股:港美打新必赚课堂

3月28日,由雪球主办的雪球Club港美专场活动圆满启动。

首站北京站以“港美打新未来展望”为主题,特别邀请了知名自媒体人 @老郭聊新股@肖申可比克@小白说港股,雪球人气用户@伯言2020  ,以及雪球十年知己 @刘志超  ,共同来到活动现场,与到场用户畅聊“港美打新的未来展望”,为球友们带来干货分享+港美股打新实操案例。

作为港美股打新领域的资深研究者,拥有9年港美股IPO经验的 @老郭聊新股  与球友们共同追忆“那些年我们打过的新”。他在现场分享了自己港股打新的历史战绩,为球友们盘点了港股、美股、新加坡等市场历史以来的新股IPO首日表现情况,并分享了自己总结的港股打新秘籍。

以下是演讲实录

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 @老郭聊新股 

老郭聊新股:我是第一个发言的,我跟肖申可比克两个人都是这个领域,港股打新我做到第八年了,在这之前A股也打,期权也做,但今天主题是打新股,我们就谈一下关于港股打新的事情。

可能很多朋友知道,完全没参与过的举手我看看?大部分人都参与过,那我就简单把这事带过去了,港股打新,任何一家企业跑到香港不管是在A股、港股还是美股上市都要IPO募集资金,但一般来说企业上市百分之七八十都要上涨的,不然募集资金就失败了,也是跟机构有议价的,机构不同意也不会发那么高。一级市场和二级市场有价差,实际上打新是属于一种套利,我认为它属于一种游戏,我们常年做这个,基本10个里有8个赚,按照概率来说长期肯定是稳胜的,我每年都是盈利的。

港股打新主要有国际配售和公开发售,散户主要走公开发售,国际配售都是大佬下单的地方,比如蚂蚁金服上市,机构下单量可能是10亿美金,散户玩即使比较有钱一般也都不会超过千万级别,我群里有几个人是几千万,再往上上亿的只有一个,剩下的大部分人都是几百万甚至几十万,所以国际配售跟公开发售井水不犯河水,咱们散户就在公开发售玩。这是香港的规则。

美国没有公开发售,所以我们没办法得到美股的“货源”,申购不了。但中概股可能能通过券商拿一点。

普通投资者肯定是公开发售的渠道,实际上我们也可以做国际配售,但比较麻烦,我觉得散户最好是从公开发售走起。这就是香港的基础规则。

上市,离募集资金有两个星期或一个星期的时间,大家申购完以后等着就可以上市了,上市以后一般都是涨,大家知道快手涨了280%,易度云好像是180%多,历史数据记不太清楚了,去年基本上每只大盘股都是涨的,每年都会有100-200家企业上市。第一发行量的是美国,第二有时是大陆,有时是香港,发行量很大,所以我们机会很多,比如有100个股,一半很好一半不要,每个月都可以滚动打新,所以基本上大家每年获利50%是没有什么问题的,当然这也有策略,你要把你的账户进行拆分。

香港打新股还有一个巨大特点,不需要市值,不像A股老改,改来改去慢慢就玩不下去了,我2014年就转成港股了。港股打新股的中签率特别高,这是2019年的数据,现在可能只剩个位数,2019年参与港股打新的有20万左右,现在最火能到100万,2020年是我见过的历史上最火的一年,也是申购人数参与者最多的一年,现在打新非常火,因为在其他经济低迷的情况下港股打新是一片净土,打中快手就赚200%,一卖就行了,这个谁都会,所以大家都在参与这个事情。

其它几个也不用看了,港股交易规则、T+0、参与门槛低等,但这里面有一个事情,你得办一张香港银行卡,没有的话就参与不了,咱们后面有民生银行的经理办卡,没有香港卡的可以问一问。

港股打新也是一个公开市场,开盘涨跌都有可能,不像A股,基本是挂涨停板,以前A股也有破发,也叫机构配股,现在已经不是这样了,咱也不提A股的事,港股涨跌都有可能,概率上说70%是涨的。

港股打新长期赚钱的逻辑就是因为一个公司上市以后正常情况大部分票肯定要往上涨,公司股价要活跃,带动士气,如果每个股票都破发,那融资就失败了,咱们自己作为老板也不希望自己的股票上去就破发吧,所以大部分情况肯定是涨的,只是有些个别企业估值没那么好,美国有个叫Facebook的企业,排名前五,可惜上市破发,可能太贵了市场不认,这是正常的,但大概率怎么也是上涨。

这是这四年的大数据,是以前我从另一个地方截止的图,现在都看AIPO,数据上显示红色涨绿色跌,统计下来70%上涨,30%破发或停开,实际上这个数不低。但大家都会判断,快手是好东西,发了某建筑商、银行、地产是“坏东西”,你不会申购,所以概率上是70%,你自己稍微努努力做到85%是没有问题的,但规避不了15%的破发,我这里也有破发,我个人出了600多万,个人投了550万做这事,专门用于打新,我的钱分开,打新就是打新,做期权和股票单独做,不在一块儿,这550万三个月赚了80万,这80万主要停留在刚才我说的几个,快手、易度云、诺辉健康(开盘涨200%),剩下的一些小盘股,小盘股30个加在一块儿一共挣2万块钱,主要是靠大盘股赚钱,因此概率只是一种说法,其实不具备什么实际的价值。

并不是每个股票都要打,我们也会进行分析和挑选,好东西大家都明白,越是高科技、医疗类、大消费、生物制药,相对来说肯定是比较好的,越是传统行业,哪怕市盈率很低,5倍、6倍发的,基本也都没人认购,因为市场决定了一切,大家都是我这一套想法,结果实际情况也是这样,越是传统企业破发率越高,这是必然的。

最后是市值关系,越是大公司机构也越青睐,我们散户跟着机构走,基本开盘就是涨。

这是这八年打新股的年化收益率数据统计图,从图上来看只有2015年效果较差,那年有一个季度基本发10个票9个都破发,实际上那一年我也是赚的,但那个季度我很郁闷,一旦出现这种情况(包括现在的破发潮),我就不打了,哪怕出现一个好股票,稍微玩玩,不可能重点参与,从2014、2016、2017基本上每年曲线图就能看出来是涨的,而且收益率比较高,这个收益率还显示得很高,百分之一二百,实际上就是能做到的,如果一个账户就放一万,就能做到这么高的收益率,一个账户放一万一年挣一万,一个账户放十万是不是能挣十万?显然不是,十万只能挣两万,因此账户资金利用率最大化,越是散户效率越高,大家知道香港和A股的分配方式是不一样的,我们记住这个规则就行了,尽量多来几个户。

这是我个人的一些户,底下是雪球的,这个图已经很久了,是我疫情前用的图,事儿是一样的,该涨的图形上是涨的,就像上面的图一样,是阶梯状上涨,中签以后它涨100%,你就会显示跳跃上升,但也有个别跌的时候,这是2019年2月前一段,我命中一两个破发的跌了一点,基本是涨的,从图上也能看出来。

这是打新的年化收益率,我们认为一个账户放2万就行了,当然还是看人,如果我这儿有一些朋友身上有3000万,他说我要弄这事儿(他是个年轻人,20多岁,他爸给他的),他还有更多钱,只是用于打新股3000万,问我怎么办,我说那你一个账户只能放50万,效率肯定比这个图形低一些,但仍然是盈利的,这个道理很简单。

这是新股历史数据,刚才说的香港,这是中概股的,其实不用看,红色是涨,这个数据是当时我自己统计的,绿色是破发,从数据上就能看出来大概百分之七八十是涨的。

右边的图上也能看出来,2014年红色的是破发,紫色的是上涨,这样一看比例关系就清楚了,大部分是涨的,但每年都有破发,再怎么样也有10%、20%的破发。

这是美国IPO的数据,不是我写的,是我从美国人网站上抄的,他们自己也在研究美股打新股的数据,就是那个数,年化收益率27%、24%,我直接抄下来了,但现在不用了,因为中国人无法参与老美的IPO,只能参与一点中概股,效果还很差,因为现在玩的人多,基本它很鸡肋,投100万挣5000块钱,开盘涨20%只挣1000,而且不是天天有,一年十来个,导致美股打新参与不了,因为它没有公开发售的机制。

美国有一个著名的股前一段开盘涨了100%,snowflake,巴非特投的,大机构一拿,散户一点点也没有,根本无法进场,只能新股上市以后二级市场交易,二级市场交易就有风险了,不像打新股安全,因此美股打新股我只是统计了一下数据,证明我的理论是70%,另外新加坡也是有打新股的,新加坡一年就上15个IPO,6个破发,2个高于发行量,那一年可能比较差。新加坡打新股也是大概70%是涨,那一年不太行,无论哪个市场,新股都是暴涨暴跌,记得1999年有一个美股的新股开盘涨了600%,日本有个500%,香港有个开盘涨了400%的,后来盘中涨了700%,那是历史之最,最大跌幅是40%,美股也是,基本是这个意思。

日本跟韩国也有打新股,日本IPO热潮攀升至2007年最高(网易财经数据),倒数第三行,今年平均首日涨幅为131%。这是日本。

韩国的是1500倍超额认购,散户挤瘫交易系统。说明打新股全世界哪儿都有,只是你能不能参与进来,目前我们能参与的大部分是A股,然后是港股。A股有一个比较大的门槛,需要你买股票,买回来以后你不中签,相当于1500倍,是肯定涨,大家都明白,不中有啥用呢?港股就不一样了,即使是快手这么好的票一手中签率也有4%,一个账户用融资的方式申购大概是9%,稍微弄一弄概率还是大很多的,起码比A股大得多。

这是全美市场和香港首日涨跌幅的图。

办香港卡就行了,有香港卡才能参与。

这是香港打新股的认购策略,热门的多认购,冷门的少认购,冷门和热门主要根据“超购倍数”,道理很明白,大家都想做热门股,热门股超购倍数肯定高,你也挤进来,当然中签率低,但一旦中了95%都是涨。右边首日表现那一排,绿色涨红色跌,超购倍数的热门股有2个是跌的;那边正好相反,超购倍数是认购不足,现在已经没有这种情况了,当年有,去年特别火,没有认购不足的,是什么都有人要,如果没人要的话,红色跌的占一半,而且最大首日破发能到44%,跌了很多。这边超购倍数高的最多一个跌了10%,是安全的,而且你还不中,申购100万可能中1万,它再跌10%你就赔钱,所以我们追求的最大标准化数据就是超购倍数,包括日本、韩国股票也是这样,人家申购我也申购,人家不要我也不要,很简单。

好东西嘛,大家都是抢着要的。

这是融资倍数和首日丈夫关系图,香港打新股银行也会参与进来,一个账户放1万可以申购1手,但通过银行的杠杆借贷关系一般可以申购10手或者20手,有10倍融资或20倍融资,所以只要是融资倍数高,首日涨幅关系就大。香港有个东西叫暗盘,正式9点开盘交易前天下午4点15-6点这一段在三家券商进行一个特殊的小部队演习。暗盘涨幅基本是红色那条曲线,也就是大家抢购的超购倍数越高,首日涨幅可能性就越大。

这是热门的多认购,冷门的少认购,我做的一个表,前年做的,当时还没有疫情,后来中断了一年,我讲这个的时候,一手中签率30%,第二档一手中签率15.01%,意思是你的账户就放1万块,申购1手中签率就是30%,如果账户放2万申购2手中签率就是15.01%×2,也就是30.02%,效率只比1手多了0.02。到第三阶段申购3手,14.36%×3,得到了43.08。账户无论放多少钱没有用,效率是快速递减的,而且如果你遇见坏股,那你要多少全都给你(跌了),那你的账户可能就爆仓了,这种事一般不会有,因为大家都不傻,不会去申购那些东西,但历史上肯定是有的,我也听说过有谁的账户爆仓了,一般都是小户,大户不会干出这种蠢事来。

康德莱一些当年的表格,500万申购以上的大单叫乙组,刚才我说有朋友账户里有3000万问我怎么配置,我给他弄了一些户每个放50万。他不能做小的,再低他也得玩乙组的事,因为他的钱太多了。

这是2017年的事,旭弗洛集团(音)暗盘涨了100%,首日涨了80%,我是涨80%就卖了,中签概率写着750手才中1手,理论上说我有750个户,也不会就中1手,能中300手,开盘就翻倍,这事儿谁都想得明白,导致大家开出很多户,大幅提高我们的效率,怎么中也是一手,当然这个很极端,大部分也没这么极端,我专门找了一个极端的例子。

这是认购时间,暗盘和上市,大家知道香港认购是三天的时间,第一天让你考虑一下,你要觉得不行就再等两天,比如眼下就有一个招股的,它是大盘股,我觉得挺好,叫联易融,我个人觉得很好,但现在市场太冷了,所有股都是破发,再加上所有中概股都暴跌,导致大家都不敢申购,我的个人策略就是等前面有一个叫百融云创的,看看星期二它的暗盘情况,这边再下单用现金的方式扑就行了,反正也容易中,这次可没人抢了。暗盘是下午4点半左右时间交易的一些事情,上市等着就行了,基本最后就会出现右边那张图的情况,涨的时候涨了60%,37%,跌的时候也好办了,万一错过没关系,就跌个位数,就算申购错了大部分不会有太大风险,只要跟着我刚才的理论,别人要的我也要,别人不要的我也不要,尽管眼下联易融非常火,我个人觉得很好,但别人不要,那么我也不要,我也在犹豫。没办法,市场是这样的。

结论:港股打新,大户就玩乙组,小户拆分一下就行了,演示的是怎么提高资金的利用率,冷门股少打热门股多打,如果有100万最好拆分几个户。

这是快手的图,我截的比较模糊,申购500手中了1手,1手中签率是4%,10手应该40%?不对,10手应该是9%,所以一个账户通过融资,基本每个户起码来10手吧,9%的中签率。500手是稳获1手,效率快速递减,我截的图是暗盘,19000,实际上开盘涨了29000,我也是2万多卖的,我朋友比我还好,我中了16个账户。

这是最近的事,所有股都是破发,只有快手、诺辉健康,贝康医疗其实是涨的,我还挣了钱,但开盘不卖拿到现在就完了,基本咱们卖就行了。

这是我总结的今年比较大的热门股,嘀嗒出行已经上不了,百融云创已经招股结束了,知乎是破发的,最好的机会可能是京东物流奈雪的茶,我画3的还可以,有一些比较好的投资者,市值比较大的、题材比较好的,算下来可能会比较好一些,但市场传的目前是微医、抖音、嘀嘀还没有递表,只有递表了那就是在香港的审核中了。但看起来今年上半年不像去年那么火,今年上半年比较火的就是京东物流、奈雪的茶,还有几个三类的,比如科济药业,今年行情弱一点,但仍然有很大的机会。

这是我个人的里程碑,初始本金550万,剩余的钱搞别的去了,有搞错的我也赔了,像是宋都服务,网友都不让我弄,我自己弄的,赔了1万多,底下有两个赔的,总之彰彰爹爹吧,有几个比较大的机会,一个是易度,一个是快手,整体肯定是赚的,赚了80万,550万赚了80%,大概不到20%,可是才过三个月,15%是可以的,一年算下来怎么也有个50%吧。

这就是我的情况,我给大家分享的就是我这些年的全部打新历程和我的经验,其实打新股是很简单的,大家一学就会,一复制就行,还不像买股票,大家每天关注的是同样的东西,比如今天快手来了,这三天咱就研究快手,它没别的,底下是我和我合作方的微信号,直接加就行了,我的公众号就是“老郭聊新股”。

今天就跟大家分享到这里,谢谢。

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全部评论

老郭聊新股04-02 14:04

我是10张香港卡,每人5万美金,分成2年出去的,先找到我把

thanker2104-01 13:29

港股打新策略

和自由很熟04-01 12:29

你就告诉我500万RMB 钱咋出去?
磨损成本有多大?