$康美药业(SH600518)$ 与价值背道而驰，渐行渐远，康美药业昨天涨停，今天并且可能还会去涨停，不是吃不着葡萄嫌葡萄酸，只是在我的体系中没有他的落脚点，我们知道纯炒概念那叫炒股，依据确定去操作叫做投资，这二者没有好坏，但是却是不同属性的两条路，想在股市里活的更潇洒可以选择前者，想在股市里活的更好，请走后者。
康美药业上市以来的优秀业绩表现，一度让他成为诸多大V，基金的宠儿。世事难料，公司在交出业绩上美丽答卷的同时，也暴露了许多问题，图一是公司上市以来的业绩同比增速，图二是公司大存大贷蹩脚的财技
图一
图二
就算你优秀短期需要钱，可以中间一年到两年出现这种局面，但是长期这样却如何解释，有句话说的好，行骗可以，但注意次数。所以康美药业曾经的白马，曾今的明星，在价值的体系中，过去、现在、将来都不会有你一席之地的，也许你可以翻倍，也许你可以逆袭，但是你已经触犯了基本投资者的底线，在这个物欲横流的时代诚信为零，是其他都无法弥补的，你可以继续你的诡辩，也可以继续拉抬股价，至渐行渐远的价值明星康美药业。
附送价值排雷方法：
（一）只进不出，即使饼再甜美，也要小心
直接案例乐视网，上市以来各种融资、各种画饼，不缺大V和明星，但是公司的业绩多年未曾兑现基本上就是靠市梦率维持股价，这种公司要特别小心，就算有业绩我们都要考虑业绩的真伪，这种没有业绩更不用说了，有人也许会质疑腾讯早些年也一直在烧钱，但你可知道真正在腾讯赚大钱的股东大部分都是在腾讯成为白马后。
（二）大贷大存的要避而远之
大贷是什么？就是巨额的短期、长期借款，大存是指资产负债表上货币资金巨大，一个逻辑悖论就可以解决问题，假如你手上有巨大的现金，你有必要背负高利息去贷银行的钱吗？其实近几年这种案例不少，多数被证明造假了，例如：康美药业、神雾环保、康得新等等。
（三）收入增加非常迅猛，但是大部分都以应收账款存在
这类公司比前两种好一些，但是也是重灾区，这里面的公司不完全都是造假，但是造假的概率不低，就算没有造假，这么夸张的应收款就是一颗定时炸弹，当年环保中皇冠上明珠东方园林、三聚环保都是案例。
（四）大手笔高溢价收购，尤其是非同一产业链的并购
这种并购成功了也许是脱胎换骨，失败了就是灾难，这种案例在A股比比皆是，去年商誉计提夸张的亏完净值产，好一些的也是亏十几个亿，真是并购之灾猛于虎啊。
（五）临近报表公布期突然大幅向下修正业绩的
这类公司有些是偶然因素，但是大多数这类公司都是面临重大不确定或者重大行业变局时候，由于公司可能因为某些因素不愿意过早将事实公布与众，在临界的时候修正，其一是给自己完成目标时间最大化，其二是想借着大家都在公布季报的时间段，可以降低消息的震撼力，无论如何这类公司应该避而远之的。
（六）年报审计机构无法出具意见的
（七）业绩向好，大股东却在不断减持，或者公司原本信誉欠佳，加之最近被证监会等立案调查这些都是潜在的雷
来源：雪球
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