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对公司金融有兴趣的朋友,可以研究一下作者用其计算的IRR和万科以往的净资产收益率作比较是否合理。少谈“精神”多研究问题,万科以股权换土地划算吗-虎嗅网 网页链接
1. 2016年深圳房价暴涨60%,作者用以比较地价是却以2015年上半年拍卖价,甚至还有2013年的,不知道作者是不是长期旅居海外? 好像也不是,他后面说到,进入2016年拍卖价格再度上扬,不知道为什么不说现在行情?2. IRR计算出收益率是11%,是没错,但如果直接拿它和净资产收益率做比较的话,那就忘了净资产收益率=总资产净利率*权益乘数,11%其实相当于这里的总资产收益率,还有权益乘数呢。2015年12月30号万科企业的权益乘数为4.48,依此算,此项目的净资产收益率为11%*4.48=49.28% ,我算错了孙老师? 3.至于总监提的深铁集团利润贡献率预测和一鸟在手胜于二鸟在林更是逻辑混乱,都懒得反驳了。