回复@renjunjie: 我觉得，您把问题搞复杂了。
1、在您给出的这八个注解中，有的并不权威。例如，来自百度文库的注解一，既然还要引用格雷厄姆和多德的说法，那就还不如我们直接从原著中找答案。
2、有的注解是讲价值投资的途径或方法。例如，注解四。
3、有的注解并不是给价值投资下定义。例如，注解五，芒格并没有说因为低估而购买不是价值投资。
4、同一个人讲的话，肯定是在书面作品中下的定义最为严谨，演讲中的内容其次，特定场合回答特定问题的最差。
透过纷杂的现象看到本质其实并没有想象中的那么难，回答什么是价值投资这个问题，认真阅读《聪明的投资者》，思考一下作者和巴菲特一些说法中的逻辑联系，答案就呼之欲出了。//@renjunjie:回复@孙旭东:给价值投资更名？我们可没有这么大的气魄。那段文字只是想提醒人们在如何把握巴氏投资时，提出一个小建议而已。或许，这种提议也是有些不得已而为之。送上我们之前在雪球上的一个发言，供参考（注解六和八是新加入的）：

看了下面这些经典注解后，谁能告诉我什么是价值投资？

注解一、
价值投资是投资策略的其中一种，由Benjamin Graham和David Dodd所提出。和价值投资法所对应的是趋势投资法。其重点是透过基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股价/帐面比率，去寻找并投资于一些股价被低估了的股票。
——摘自百度文库

注解二、
磐石理论认为，无论是普通股股票还是不动产，每一种投资工具都具有被称为“内在价值”的坚实支柱。内在价值可以通过对现状和未来前景的细致分析获得。当市场价格低于（或高于）内在价值时，买入（或卖出）的机会就会出现，因为波动最终会被矫正——这正是该理论的核心所在。
 ——摘自《漫步华尔街》

注解三、
我们建议的投资定义：投资是基于详尽的分析，使本金安全及回报满意有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机；当我们需要总结出稳健投资的秘密时，可以用安全边际这一座右铭来代表。
 ——摘自《证券分析》和《聪明的投资者》

注解四、
价值投资围绕着一些特定的投资缝隙，并可以将其归为三类：以低于拆卖价值或者清算价值的打折价交易的证券；与回报率有关（风险套利和复杂证券）的情形；以及资产重组时所产生的机会。
——塞斯.卡拉曼

注解五、
我们偏向于把大量的金钱投放在我们不用另外做决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。
——查理.芒格

注解六、
来自格雷厄姆-多德都市的投资者所具备的共同智力结构是：他们探索企业的价值与该企业市场价格之间的差异。
——沃伦.巴菲特（哥伦比亚大学演讲）

注解七、
每当查理跟我为伯克希尔旗下的保险公司买进股票，我们采取的态度就好象是我们买下的是一家私人企业一样，我们着重于这家公司的经济前景、经营阶层以及我们支付的价格，我们从来就没有考虑再把这些股份卖出，相反地只要能够预期这家公司的价值能够稳定地增加，我们愿意无限期地持有这些股份
——沃伦.巴菲特（1987年信）

注解八、
在价值投资中间，你买的不再是股份，而是生意的一部分，你买入公司股票的意义，不是为了在下一个星期、下一个月或者下一年卖掉它们，而是你要成为它们的拥有者，利用这个好的商业模式来帮你挣钱。
——巴菲特答央视记者问：什么是价值投资的精髓？

再问一遍：什么是价值投资？