医药深度研究——创新大牛市,精选15家顶级龙头,能否10年10倍?

来源:益趣财经

未来的10年将迎来医药行业的“创新”大牛市。而一个行业的腾飞,必然诞生一大批优质龙头上市公司。

如何布局赛道?优化核心赛道?本文将从医药行业的3大创新细分领域的核心关键词出发,精选15家顶级龙头,希望能为投资者一举廓清未来10年医药行业投资大势。

未来10年医药行业各领域成长性对比:

优选赛道:

医药研发(外包)>创新医疗器械>创新化学药药、创新生物药>医疗服务(专科医院)>零售药店>仿制药、中药、医药批发。

三大最依赖创新的赛道:

医药研发(外包)、创新医疗器械、创新药(化学药+生物药);


1.医药研发(外包)

关键词1:创新产业链最顶端;

医药研发(外包)身处整个医药行业创新产业链的最顶端,是未来10年我们最看好的赛道;


关键词2:唯一具备全球竞争力的领域;

同美国相比,我们的医药行业发展仍较为落后,大多数的领域落后5-10年,有的如:专科医院、医药批发、零售等在10年以上。而随着药明康德、康龙化成、药明生物等顶级龙头的崛起,医药研发(外包)成为了整个行业唯一具备全球竞争力的领域;

顶级龙头公司——药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、药明生物;

药明康德:国内CRO龙头、全球CRO前十强;

康龙化成、凯莱英、泰格医药:国内CRO龙头、全球CRO优质公司;

在全球CRO领域,药明康德的客户覆盖了全球顶级的医药公司,康龙化成、凯莱英、每年的海外收入都在80%以上,泰格医药海外收入占48%。

药明生物:国内生物药CDMO龙头,占市场75%的份额,全球生物药CDMO四强;

2.创新医疗器械

关键词:创新、国产替代;

随着18年双边谈判导致的进出口不确定,和国家对医疗器械自主研发创新不断加大支持,器械创新春天由此开始。

目前医疗器械创新仍在第一阶段:

低端仿制器械——高端仿制器械——创新器械

顶级龙头公司:迈瑞医疗、乐普医疗、安图生物、开立医疗

关键词:研发投入;

国内医疗器械创新尚在起步阶段,创新最根本的是要靠大量的研发投入,今天的研发投入造就的技术研发实力和产品迭代能力将成为明天其他竞争者不可攻破的壁垒。

起步阶段,谁能建立壁垒,谁将成为未来的王者。

去年最后一个季度,迈瑞医疗研发投入10亿,远超其他竞争者。乐普医疗不到5亿,安图生物、开立医疗2亿。

关键赛道1——超声医学影像:迈瑞医疗、开立医疗,其他竞争者均为外企。

关键赛道2——体外诊断:迈瑞医疗、科华生物、达安基因、安图生物;

国内四强共占市场份额不到10%,比较低,其他均为外企。

关键赛道3——生命信息与支持:迈瑞医疗龙头;

关键赛道4——心血管器械:乐普医疗龙头;


3.创新医药(化学药+生物药)

关键词:创新

国内医药创新比器械创新起步更早,目前处在第二阶段:

原料药——低端仿制药——高端仿制药——创新药;

顶级龙头公司——恒瑞医药、复星医药、贝达药业、科伦药业

1.化学药创新公司:恒瑞医药——国内医药创新王者;

关键词1:1类创新化药临床、获批上市情况(截止去年10月)

恒瑞医药15种、中国生物制药(港股)13种、贝达药业5种、科伦药业5种;

关键词2:研发投入

A股制药企业研发投入前10名:

2.生物药创新公司——康泰生物、长春高新

康泰生物:国内新型疫苗龙头;

长春高新:国内生长激素行业龙头。

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Juan112702-13 10:34

创新医药股龙头分析