上一篇《掘金可转债（一）》 中，我们主要介绍了面值100以下的标的，通过下修转股价套利来获益的品种：蓝标转债 辉丰转债 洪涛转债 海印转债
今天我们介绍另外一种可转债套利机会：价内转债。这是通过转债价格与价值的差价，以潜在的价值回归的机会进行套利，大概有10-15%的套利空间，年化回报可以高达 60%-70%。我们以现有可转债市场交易品种中 折价率较高的两个品种：和而转债和 参林转债 为例说明。
*数据来源：东方财富网
和而泰正股122.93亿市值，转债总额5.47亿。折价空间15.87%，在所有转债品种排列第一，具体套利空间计算如下：
每份转债可转股票数=发行价100元/转股价9.09元=11股
和而转债转股价值=11股*正股价14.37=158.08元
转债交易价133，折价空间=1-133/158.08=15.87%，
开始转股日期：2019-12-11，从现在到转股期还有4个月，潜在年化收益高达(158.08/133)^(12/4)-1=67.91%
正股和而泰是一家从事智能控制器的研究、开发、设计、软件服务、制造销售并提供专业解决方案的高新技术企业。主营产品是家用智能控制器，包括家用电器、健康与护理产品、电动工具、智能建筑与家居、汽车电子等领域的智能控制器。是5G概念股，契合当前热点。
*数据来源同花顺
参林转债同理转股价值160.548，债价146.51，折价8.74%。到转股期还有40几天，年化回报 (160.548/146.51)^(360/40)-1= 73.17%
其正股大参林做的是国内连锁药店，专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的直营连锁零售业务。近几年营收，净利润增长稳定：
做可转债套利时需要注意的点：
第一， 鸡蛋不要都放在一个篮子里：尽量做组合，不要赌单票；
第二， 套利要建立在企业基本面良好的基础上：正股业绩良好，走势向上的品种，这样做套利才可攻可守。
$大参林(SH603233)$ $和而泰(SZ002402)$ $和而转债(SZ128068)$
作者：@千小慧