掘金可转债(二)

上一篇《掘金可转债(一)》 中,我们主要介绍了面值100以下的标的,通过下修转股价套利来获益的品种:蓝标转债 辉丰转债 洪涛转债 海印转债

今天我们介绍另外一种可转债套利机会:价内转债。这是通过转债价格与价值的差价,以潜在的价值回归的机会进行套利,大概有10-15%的套利空间,年化回报可以高达 60%-70%。我们以现有可转债市场交易品种中 折价率较高的两个品种:和而转债和 参林转债 为例说明。

1. 和而泰-和而转债

*数据来源:东方财富网

和而泰正股122.93亿市值,转债总额5.47亿。折价空间15.87%,在所有转债品种排列第一,具体套利空间计算如下:

每份转债可转股票数=发行价100元/转股价9.09元=11股

和而转债转股价值=11股*正股价14.37=158.08元

转债交易价133,折价空间=1-133/158.08=15.87%,

开始转股日期:2019-12-11,从现在到转股期还有4个月,潜在年化收益高达(158.08/133)^(12/4)-1=67.91%

正股和而泰是一家从事智能控制器的研究、开发、设计、软件服务、制造销售并提供专业解决方案的高新技术企业。主营产品是家用智能控制器,包括家用电器、健康与护理产品、电动工具、智能建筑与家居、汽车电子等领域的智能控制器。是5G概念股,契合当前热点。

*数据来源同花顺

2. 大参林-参林转债

参林转债同理转股价值160.548,债价146.51,折价8.74%。到转股期还有40几天,年化回报 (160.548/146.51)^(360/40)-1= 73.17%

其正股大参林做的是国内连锁药店,专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的直营连锁零售业务。近几年营收,净利润增长稳定:


做可转债套利时需要注意的点:

第一, 鸡蛋不要都放在一个篮子里:尽量做组合,不要赌单票;

第二, 套利要建立在企业基本面良好的基础上:正股业绩良好,走势向上的品种,这样做套利才可攻可守。

$大参林(SH603233)$ $和而泰(SZ002402)$ $和而转债(SZ128068)$

作者:@千小慧

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全部评论

InToTheXM2019-11-01 14:11

距离可转股到期2个月左右,持有这两个月赚转股折溢价。但是这期间正股遭遇到大的回撤,这是风险点吧。

娄半疯2019-10-20 15:44

说真的,这篇文章真的是拉低专业水平啊。

厦门阿生2019-09-01 18:12

没有到转股期,不是套利,是赌!敬畏市场,有折价的都是无法现价转股,以大参林146元为例,不排除将来跌到100元,历史上很多经历过山车行情,市场价格大部分是有效的,我宁愿守100元债更安全,放心!

南区2019-08-31 13:54

网上一大堆。东方财富软件

一个自说自话的懒人2019-08-31 13:47

求报告,能发下嘛