股票投资2020年上半年记录 2020/06/30

 2020年上半年过去了,这个投资记录正好满1个月时间。投资收益如下:

这个月,账号收益是-1.7%,同期沪深300指数上涨7.7%。落后9.2%。

贵州茅台长安B基本跟上了沪深300指数的涨幅,拖后腿的是水泥股。

投资水泥股的预判是两点:

(1)从需求端看,未来3年需求的小幅平稳上涨;

(2)从供给端看,水泥行业竞争格局继续向好,不会回到低价抢市场的局面。

从6月份开始,南方进入梅雨季节,是施工淡季,需求减少,价格下跌。这可能是最近水泥行业股价下跌的原因之一。这是短期因素,不足为虑。

从长期来看,水泥行业的有利因素有:

(1)新冠疫情常态化,各地方政府在基础设施项目上的推进动力很足,中央政府在发债等政策上的支持力度很大,水泥未来3年的需求是有保障的。

(2)国家的环保力度前所未有,其决心毋庸置疑,以往那种水泥企业遍地开花,以低价抢市场,将污染留给全社会的发展模式不可持续。

(3)水泥的销售半径受限和保质期短的特性,加上水泥巨头之间的合纵连横,竞争格局持续向好,地方龙头企业在局部地区的垄断优势会继续加强。

水泥行业的负面因素有:

(1)水泥行业整体产能仍然严重过剩,在利益足够大的情况下,错峰停产得不到有效执行,产量可以很容易地增加。

(2)产能置换政策让之前的一些濒临淘汰的产能转变为有效产能,增加了实际有效产能。

(3)有些水泥企业在国外投资水泥生产线,可能会遭受损失。

总的判断是,对水泥行业的有利因素占主导,可以保持乐观。

判断是否正确,非常简单,就看水泥价格。下半年到了施工旺季,如果水泥价格涨不上去,就可以判断上面的乐观估计出错了,或者有负面的决定性因素没有考虑到。那么,投资水泥股就是错误的。

 

雪球转发:0回复:0喜欢:0