投资聚义厅

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投资聚义厅回复的提问

请问宝哥是自由投资人还是阳光私募基金经理?查看全文

他的全部讨论
给时间一点时间:2019总结与2020展望

2019年的这个年关是有特殊意义的,因为连带着收关的还有离我们远去的2010年代。这意味着八零后奔四,九零后奔三,零零后奔二。 所以这个时候,写一点具有很强时代感视角的东西比较讨巧。 十年起步,百年回首。 但是熟悉聚义厅风格的朋友们应该晓得,宝哥不会用宏大叙事这种套路。 时间和市场行为...查看全文

这种标题有没有点良心啊,心不会痛吗[大笑]查看全文

雪球也是一个老板到x点的典型,体验差成这样方丈还能做甩手掌柜,心在投资上,实业没心思了。查看全文

竞争格局很重要:从鸦片想到化妆股

1 做消费股投资的人,往往喜欢看消费者对品类的需求粘性如何。那些凡是能激发原始冲动的,让人上瘾的,必须要重复消费的品类,就能有溢价。比如酒、香烟、赌博、网游、美女直播这种生意,都有很高的表观毛利率,似乎天然是好生意。 这是一种朴素的认识,但事实并非如此简单。 我们在形容一个生意...查看全文

#我给雪球提建议# 站内搜索功能非常非常差,两组关键词放一起搜,搜出来的东西非常不精准。pc端好像比手机端更差查看全文

我刚刚关注了股票$新东方在线(01797)$,当前价 HK$14.80。查看全文

To Be A Fighter:做一名战士

一个年轻的朋友写信问我:“应该做一个什么样的人?”我回答他:“做一个战士。” 另一个朋友问我:“怎样对付生活?”我仍旧答道,“做一个战士。” ——巴金 1 复利的三大要素:本金、时间、收益率。 如果要我以重要性排序的话,时间会是排在第一的要素。 大多数情况下,人们都会执着于对收益率...查看全文

研究的复利效应

1 股票投研有三层工作要做。 第一层工作,解决研究对象的问题,我一般称之为扫描。 这公司做什么的,商业模式是什么?行业有多大,赚的什么钱,是什么格局?上下游是谁…… 通过这些功课,A1/A2/A3/B1的评定基本可以在这个层次完成。 第二层工作,解决成长确定性以及核心竞争力的问题。 行业的发...查看全文

回复@李妍: 告诉市场我还是care股价和你们感受的,没什么问题//@李妍:回复@时光投资-summer:主要是市值目标这个从CEO嘴里说出来,我比较不能接受查看全文

站内搜索的体验简直是渣到极致啊查看全文

服务业,不能简单认为提价部分都是利润,提价的时候人工成本这些也一直在涨。假设提价带来的利润增速和收入增速差不多才是比较保守理性的。查看全文

再论A3级股票:库里的突破为何犀利?

1 遇见高手,我很喜欢请教人的一个问题是: 当估值和质量互损时,你愿意为估值而牺牲的质量底线在哪里? 也就是说在这条线以下,多便宜的东西都不买了。 不同选手的体系里,上图中的这条蓝线位置会大不相同: 好比两个高手都对外宣称是逆向投资人弃我取,高手A是学老巴的记分卡打孔,一生20个机会...查看全文

如果真的不在意,其实都不用发这个贴查看全文

拓展的不错,现在的焦点是第四层的商业模式是否会被破掉。查看全文

这次是否不一样?

1 在股票投资的世界中,支撑我们决策行为的,是认知体系。 我们在上一篇《基金经理如何做投研》里,也介绍了一些Mapping认知体系的思路。 总的来说,其着力点是如何扫描市场上的公司/股票,并将其进行分类应对。 完整的认知体系,是分层级的。 按照股票、公司、行业、宏观经济、政治、历史依次延...查看全文

基金经理如何做投研

经常会有聚义厅的兄弟来跟我探讨这样一个问题: 宝哥,你觉得基金经理和买方研究员,做研究工作有什么区别? 关于这个问题,此前一直是只言片语的交流,想到哪说到哪。本篇我就试着系统阐述一下这个问题。 跟我们提出的股票分类体系一样,纯属个人理解,不对正确性有效性负责。 1 如果你会踢球并...查看全文

流川枫的三威胁

1 灌篮高手里有个流川枫,相信80后的各位读者肯定不会陌生。 狂拽酷炫吊炸天的美少年,自带三个小女人的啦啦队。 从来到湘北的第一天起,流川枫的定位就是球队得分手:强突内线、中距离、远投、下快攻,得分手段非常全面几乎无所不能。 而整部漫画的最高潮,湘北山王一战,流川枫在个人成长道路上...查看全文

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