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今天偶然翻到微软1985年的招股书:网页链接 。最让人流口水的是估值:1985年营收$140M,同比增长44%,IPO市值不到$700M,对应5x的P/S和29x的P/E。1999年营收$19.75B,比1985年增长了141倍,估值扩大了5倍到25x P/S,所以股价涨了接近700倍。2000年之后因为宏观因素,营收增速从之前的30%跌到了10%出头,P/S也收缩到了10倍,股价则跌了2/3,之后花了整整十年消化估值。对比一下现在的软件股估值,还是有点吓人的。




精彩讨论

KnotTy90002021-03-28 10:04

亚马逊那个我觉得最可怕,想象一下脚踝斩之后分析亚马逊基本面,现金流大幅好转,读贝索斯给投资者的信,估值也低估了,买入后再吃一个脚踝斩。。。

我只是想象,都已经怀疑人生了。。

七月一号目标一万2021-03-28 11:16

太在乎估值赚不到大钱,不在乎估值将会耗损时间,这就是投资的艺术性。

Rax郝毅2021-03-28 11:45

那个时候的利率有10年国债是10%吧。这个可能是为什么差距这么大。

huaeji2021-03-28 10:32

微软1999年最高估值20倍PS,现在snowflake之类的都是50倍PS起。

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七月一号目标一万2021-04-01 17:38

但愿如此吧,也祝你投资顺利。

XZ992021-04-01 15:55

唉。。就目前现在农村人的生活方式。会有越来越多的人负债前行。努力一辈子也没有积累资本。努力吧,我相信,一但你的资本收入超过生活花费以后,资本增长会更快的

七月一号目标一万2021-04-01 15:51

我开通了我和我老婆已经我妈的账号,但是因为长期没钱也没有登录,都已经忘了密码是多少,后来也一直没有去弄。别说一万了,我每月还完了,也就两三千块生活费,到了月底又用完了。去年买华侨城也只能买个三千块,赚了一千。唉

到下半年吧,基本可以还完债,再去把账号密码找回来。

XZ992021-04-01 15:47

对,一次只用1000。但是如果你号多的话,估计要1万左右的流动资金

七月一号目标一万2021-04-01 15:45

可转债好像是不用持仓市值吧,但是中了需要交款是不是?

XZ992021-04-01 15:44

对啊,申购可转债,如果你用这么多账号的话,这两年还行,应该会有一万左右的收入

七月一号目标一万2021-04-01 15:42

融资炒股没错,但是前提必须是低利率长周期的融资,高利率,额度又低,还有期限限制,这是非常致命的融资。还有就是平时不要融资,而是在整体市场估值有些偏低,确定性很强的时候才可以上杠杠融资。
新债?是指可转债吗?这个我还真的没有具体了解过。

XZ992021-04-01 14:31

感觉百分之20 太高了。。。如果有能力先还了吧

XZ992021-04-01 14:29

我说的新债,

七月一号目标一万2021-04-01 14:18

账户我08年就开了,但是无奈一直没有本钱,所以何来打新一说。