陆金所控股有限公司是一家总部位于中国的消费金融公司，包括针对中国小企业主和不断增长的中产阶级的两个业务板块:财富管理和贷款便利。此外，陆金所还拥有全球最大保险公司平安保险(Ping An insurance)的财务和运营支持。
尽管目前由于疫情影响和疲软的全球宏观环境，$陆金所(LU)$ 陆金所仍然处于盈利状态，LTM息前税后经营净利润率为21%。更重要的是，该公司资产负债表保持稳定，杠杆率仅为1.4倍的债务/EBITDA税息折旧及摊销前利润，不受限制的现金占资产的17%。
对于那些希望在投资组合中增加一些风险敞口的投资者来说，陆金所目前的股价是有形账面价值的0.3倍，这意味着即使忽略任何催化剂，只是回归正常的经济环境周期，该股就有338%的上涨可能。
与此同时，陆金所正在大举回购股票，重新启动了最新的5亿美元回购计划。我将耐心等待陆金所在改善的环境中恢复增长，同时获得10%以上的股息回报并回购股票。尽管恢复正常的经济环境还需要时间，但我相信陆金所拥有良好的资产负债表，能够度过逆风时刻，并成为消费金融行业无可争议的领导者。
我们先来看看陆金所的资产负债表和资产质量，然后再来看看陆金所的风险。最后，我将分析该公司的估值和催化剂。最后，我给予陆金所“强烈买入”评级。
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