【BT金融分析师】黑莓股价迎来大幅下跌,分析称其正陷入无利可图的境地

黑莓公司股价迎来大幅下跌,分析称在不久的将来,黑莓可能会重新陷入无利可图的境地。

黑莓公司(BlackBerry)是加拿大的一家通信公司,主要产品为手提通讯设备黑莓手机。说到黑莓手机,也曾经名噪一时。我上次写黑莓是在去年年底,当时我想指出第三季度的盈利交易策略。虽然预测的方向是正确的,但移动幅度很小。从统计数据上看,这只股票的收益出现小幅波动是例外,而不是常态,因为收益波动实际上相当大。

现在,我们即将看到黑莓第一季度的收益,从统计的角度来看,它与第三季度的收益一样,具有可靠的方向性。

随着几次更大幅度的下跌,黑莓肯定会成为一只低价股,即交易价格低于5美元的股票。

基本面

就收益而言,黑莓被高估了很多。它的市盈率是行业平均水平的6倍,是市场平均水平的30倍。

当然,私募股权可能不是判断黑莓股票的好指标,因为该公司几乎没有盈利。唯一可以计算市盈率的原因是上一季度几乎没有盈利。在不久的将来,黑莓可能会重新陷入无利可图的境地。

该公司收入也在下降,预计到2023年底才会出现增长。因此,似乎很难证明2022年是一个买入点,除非你能接受一年的等待,而在这一年里,投资者面临的不利因素更多。

看好黑莓的论点往往是围绕公司自身的。黑莓正在转变其核心业务模式,专注于物联网和网络安全。但在此期间,黑莓可能会继续公布显示公司盈利能力不足的财报;成长型和复苏型投资者通常不会在一家公司的财报乏善可称后买入,因为如果没有积极、强劲的上行催化剂,这些公司可能会进一步下跌。

数据

管理层的情绪也指向了更多的停滞。即便是黑莓目前的增长也不太令人印象深刻。

“尽管网络业务实现了连续三个季度的收入增长,但我们对自己的业绩并不满意,尤其是在ARR方面。”

——John Chen,来自黑莓第四季度财报电话会议。

根据我对黑莓过去一年的财报电话会议的财务词汇分析,我用乐观的前瞻性声明与悲观声明的比率来计算市场情绪,并按财报电话会议的时长来衡量,我发现市场情绪在过去一年里下降了47%。也就是说,正面言论和负面言论的比率已接近2021年年中水平的一半。股价随着市场情绪的下降而下跌,我发现市场情绪的下降预示着糟糕的盈利表现。

在另一个回测中,我观察了黑莓对财报的反应与预期波动。我发现黑莓往往对好消息反应不足,这意味着对于我们这些在收益上做空的人来说,我们不需要太担心潜在的反弹,因为良好的信息发布(如财报)带来的反弹是罕见的。通过降低上行风险,这进一步支持了空头头寸。我们可以通过期权策略进一步降低上行风险。

从统计的角度来看,黑莓在第一季度财报发布后下跌61%。总体而言,基本面和量化数据支持做空黑莓。

总结

关于黑莓财报的看跌期权价格很低。和以往的盈利交易一样,我建议在黑莓发布财报后立即平仓。

#黑莓手机#

雪球转发:0回复:0喜欢:0