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目前看,在Q3之前多晶组件的价格应该都会保持坚挺。
对于$JKS晶科能源(JKS)$ 来说,Q2的业绩也基本上可以预测了。
营业收入和净利润:Q2的组件出货量按公司的指引是2.5-2.6GW,单价按Q1的0.395美元/W,2017年Q2的营业收入为10.27亿美元。毛利率和净利润率预计不会有很大的改善,毛利率按12%计算,那么毛利润大约为1.23亿美元,净利润2054万美元。
花街的预测是营业收入9.83-10.3亿美元,每股收益0.69美元。
因此,Q2真实的业绩与花街的预测应该不会有很大的出入。
关键是Q3的营业收入,根据花街给出的预测,Q3晶科的营业收入是7.17-7.2亿美元,同比下降16%,每股净利润0.41美元。
公司Q1组件出货量2.0GW,Q2预计2.6GW,Q3与Q4应该能维持在2.5GW。
如果Q3组件价格还是坚挺的话,即使按0.38美元/W计算,2.5GW的出货量也将有9.5亿美元的营业收入。由于Q3OEM的比例会下降,同时金刚切割线的运用会降低成本,Q3的毛利率应该能回归到14-15%,净利润率3-4%。因此Q3的净利润应该是在2850-3800美元之间的,可能在3500万美元左右。
Q4的话,组件价格可能会有一定的松动,价格可能会在mid 0.35左右,可能在0.36美元/W。2.5GW的销量大约9亿美元的销售收入,毛利率估计会下跌到13%,净利润率2%出头,净利润在2000万美元左右。
因此,全年晶科的营业收入应该在:8.39+10.27+9.5+9=37.16亿美元;
净利润:877+2054+3500+2000=8431万美元,全年整体净利润率约2.27%。
$阿特斯太阳能(CSIQ)$ $隆基股份(SH601012)$
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