你为什么选不好医药股?四个角度解读医药股投资攻略

既然要解读医药股的投资策略,就应该从医药学的角度来详细说明。那么,广大的投资者应该如何做好医药股的投资呢?其实可以从我们优秀的中华传统文化——中医“望闻问切”来解读。

“望闻问切,四诊合参”是中医诊断学的基本原则,相传最早是春秋战国(前770-前221)时期,扁鹊总结前人经验之后提出来的。“望闻问切”最早应源于《难经》第六十一难,经书中首次出现望闻问切四种诊法:“望而知之谓之神,闻而知之谓之圣,问而知之谓之工,切脉而知之谓之巧。”而最早使用四字联称,则应处于《古今医统》:“望闻问切四字,诚为医之纲领。”

意思就是说:望,指观气色;闻,指听声息;问;指询问症状;切;指摸脉象。中医中的望、闻、问、切运用了(视觉、嗅觉、听觉、触觉)四种感觉。

联结到资本市场里,也可以从这四个角度来解读医药股的投资策略。投资医药股最重要的就是要“防雷”。

一、望

“望”,在中医里,是大夫对病人的神、色、形、态、舌象等进行有目的的观察,以测知内脏病变,中医通过大量的医疗实践,逐渐认识到机体外部,特别是面部、舌质,舌苔与脏腑的关系非常密切。如果脏腑阴阳气血有了变化,就必然反映到体表。

在股票投资里,主要是强调投资者对“视觉”的运用。在选择个股投资之前,特别是做价值投资,首要的就是了解行业的研究报告和深入解读公司的基本面,主要是分析三大报表(利润表、资产负债表和现金流量表)。其次,观察个股的技术面。为什么建议看K线图?目的很简单,提高股票投资的成功率。德国哲学家黑格尔提出“存在即合理”,虽然是客观唯心主义的理论,但是也不无道理。万事万物的存在都有它独有的特性。做股票投资,要以基本面为主,也要结合技术面来详细分析这家公司,在基本面不一定准确的时候(财务造假未及时发现等因素),投资者可以通过技术面的分析来规避风险,最终提高投资收益的最大化。最后,在观察这么多信息之后,投资者要做的就是进行个股的排查、筛选。

按照申万医药行业分类,将医药一级行业211家公司,分为六大类:

一、化学制药:化学制剂、原料药、CMO;

二、中药:中药饮片、中成药;

三、生物制品:生物药、血液制品和疫苗;

四、医疗器械:器械、设备、IVD和制药装备;

五、医疗服务;

六、医药流通(或称为医药商业)。

其中,在这六大类细分子行业里,哪一种医药是最赚钱的呢?答案是化学制药和中药。那么,是否就可以证明这两个细分板块是最值得投资的,投资者只需从这两个子版块里找寻个股,剔除其他子版块就可以了呢?答案是否定的。因为理由很简单,如果做股票投资这么容易就能选出好股,那也未免太小看资本市场了。

如果投资者太片面的认为完成“望”的步骤,就能选出“牛股”的话,就会很容易出现“踩雷”的状况。比如长春长生的“疫苗案”,仿制药龙头华海药业的“毒素门”事件,还有康美药业震惊资本市场的“财务造假案等等,投资者如果没经过严谨的、综合的分析,就很容易“踩雷”,堕入万丈深渊。

二、闻

接下来我们看下“闻”。中医里,“闻”包括听声音和嗅气味两个方面,主要是听患者语言气息的高低、强弱、清浊、缓急等变化,以分辨病情的虚实寒热。

简单来说,这一步强调的是投资者的“嗅觉”,需要投资者对医药行业的政策有强烈的敏感度。要知道,近几年A股市场医药股的涨跌行情,大部分都是由于医药公司受政策的影响推动下,业绩出现较大幅度的波动,最终导致了股价出现不稳定、不正常的涨跌。

比如“两票制”的政策,最大利空的影响就是医药流通行业,上海医药、九州通等股价出现大幅下跌;“带量采购”政策公布,使仿制药市场进行一轮强烈的洗牌,很多研发型的医药公司,比如乐普医疗、华东医药等多只个股跌停,随后股价一蹶不振。

可见,针对专门做医药股的投资者,单单看行业研究报告和公司基本面、技术面,是远远不够的,特别是近几年国家对医药行业的管控,更需要投资者要有强烈的“嗅觉”,在政策还没有具体实施之前,提前做出反应,及时纠正投资策略然后进行买卖操作,进而规避风险,或者提前埋伏抄底政策利好的医药股,提高收益。

要想顺利的完成“闻”这一步,除了需要投资者对上一步“望”的行业、公司深入研究之外,还需要投资者建立一个完善的医药政策实施时间表以及“情报网”(非内幕消息),在下一步“问”会详细说明。

三、问

我们来看下“问”。看字面意思就能明白,其实强调的就是“交流”的重要性。问诊,是大夫通过询问患者或其陪诊者,以了解病情,有关疾病发生的时间、原因、经过、既往病史、患者的病痛所在,以及生活习惯、饮食爱好等与疾病有关的情况。

这个“问”,对象不只是普通的个人投资者(业余投资者),包括很多私募机构也是一样。目的都是为了提前获取医药行业的最新资讯,公司的经营情况,以及后续的行业预测展望、公司规划等等。区别就在于,两者获取的渠道不同,“情报”来源的真实性程度也不同。

个人投资者“问”的方式,可以直接与董秘进行电话沟通,询问公司的经营情况;可以通过线下走访各大药店,大卖场等调研药品的销售情况,进而预测公司的业绩情况,也可以参加医药行业的相关展会,举办的活动;或者参加股东大会,平日里询问别的股民,医药代表等来获取信息。如果有条件的话,也可以想办法出席公司更高层次的交流会等。

但毕竟是个人投资者,获取信息的能力有限,相关信息也不一定百分百准确,但是进行这一步“问”的操作,能够大概率的了解、预测上市公司未来的经营情况,继而提前做好准备,规避风险,或者加大投资力度,来提高投资的收益。这就是粽哥所说的对于“情报网”的建立,在相比其他行业风险比较大的医药股投资里,这点尤为重要。

四、切

最后,我们来看下“切”。所谓切脉又称诊脉,是医者用手指按其腕后挠动脉搏动处,借以体察脉象变化,辨别脏腑功能盛衰,气血津精虚滞的一种方法。

“切”,其实是一个动词。在进行了前面三步,层层总结之后,就需要投资者结合望、闻、问三诊来进行综合分析,作出投资的判断了。

这一步,需要投资者对行业、上市公司、政策和信息获取进行更深层次的研究和筛查,比如对医药行业未来的发展趋势进行预测,撰写研究报告;比如对上市公司三大报表的分析之后,列出财报的分析,判断公司是否存在财务造假、公司未来是否经营业绩会出现明显的下滑等情况;还有对医药政策方面,通过政府部门公布的实施期,以及跟管理层、市场销售情况等进行“情报”摸清,最终结合所有的数据信息来设置仓位配置,买卖的操作。

我相信,经过上面这么多步骤的反复推敲、打磨之后,投资者会最终得出这家公司适合长持还是适合短线、适合重仓还是轻仓操作等明确的判断。

只有经过严谨的、理性的分析,投资者才会在很大程度上减少投资的失误,提高投资的成功率,最终实现投资收益的最大化。

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全部评论

粽哥202507-23 07:47

这两年医药股都不太好过,政策,压力承压密布下,不太好投资。

富贵在天哦07-23 04:00

你怎么一搞,我没有医药股是正确的,而且短时间不碰,冷其心