股市是一个非常复杂的系统，有各种参与者。好比一个生态系统，之前说雄安概念出来之前，机构，公募抱团白马蓝筹，游资，私募炒作次新概念。各玩各的，其乐融融。雄安概念出来后，游资被国家队斩杀，损失惨重。虽然国家队收获颇丰，但其实是太过短视，出手太狠，如今游资死了，次新概念也就没人炒，一路向下了，后面新股涨停板会越来越少。如果打新资金撕票，后果就比较严重，这就是股市生态被破坏的结果。如果把股市看成一个生态圈，那么这里面的参与者有：
政府
主要包括一行三会、发改委、国资委、财政部、税务总局、工信部等。政府是股市规则的制定者和维护者，也是最大的受益者。通过利率，税收，产业政策等影响股市，政府的稳定和信用是股市的基石，所以在必须的时候会出手救市。如2015年股灾时的，国家队大量买入，稳定市场。在此之前，政府通过汇金公司也是多次在股市底部，人气低迷时托市。
所以在很多时候，政府对股市起关键作用，在最悲观的时候，不要忘记政府会出手。从本质来说，政府发展股市，最大的目的是为了企业融资，发展经济，税收。而不是让广大股民发财的。总之，政府的信用是股市的基石，如俄罗斯那样的股市，再便宜也没人敢买。
上市公司
是股市的主体，从长期看，不管是哪个市场，只有一批比较牛的公司，股价涨幅巨大（几百倍，几千倍）的公司，整个股市才有投资价值。典型如美国的可口可乐、微软、通用电气、耐克、吉列、沃尔玛、思科、甲骨文、苹果等；A股的贵州茅台、五粮液、福耀玻璃、国电电力、美的集团、格力电器、云南白药、恒瑞医药、上汽集团等等；港股的腾讯、长江实业、银河娱乐、港铁等，这样股市才能进入良性循环。而反面教材就是港股的创业板，老千遍地，长期看就失去投资价值，也就进入恶性循环。
上市公司的股份的主要持有者，也就是大股东或者称产业资本，通过增持、减持、并购、重组、增发等影响股价，对股价有巨大的影响力。有些公司控股或投资了多家上市公司，形成系：如复星系、海航系、明天系、恒大系、安邦系、紫光系等等，应该说上市公司的股价长期看主要由上市公司的大股东决定的。
券商
券商就是吃股市这碗饭的，与股市的好坏息息相关。全国有100多家券商，券商通过IPO为股市输送新鲜血液。证监会是他们的直接主管部门。IPO、并购、重组、增发、借壳、融资融券等都离不开券商。券商自己也通过自营等直接投资股市。
股票投资者
我们常谓的股票投资者，是指以取得股息和资本收入为目的而在证券市场买入股票的个人和机构，按照证监会在《股票投资者分类标准》中的划分，分为自然人投资者、专业机构投资者和一般机构投资者，对应市场中熟知的个人投资者、机构投资者和一般法人。
自然人投资者
自然人投资者是指在中国证券登记结算有限公司开立证券账户的自然人。也就是散户，又可分为牛散、大户和小散。从中国证券登记结算有限责任公司查到的资料是2016年11月，有个人投资者11,671万，末持仓投资者数量 5,026万，期间参与交易的投资者数量 2,855万。这里面如果一个人同时开通沪市和深市账户，是计算成2个账户。我国股票市场新增投资者人数与行情走势有着明显的正相关关系，特别是在2007年及2015年两轮超级牛市的刺激下，开户数急剧攀升。当然如今的打新股中签的方式，也会鼓励更多的人去开户，然后购买股票打新股。
专业机构投资者
根据证监会的分类标准，专业机构投资者按账户主体类别分为基金产品、证券公司、保险公司、信托公司、财务公司、QFII、社保基金和企业年金等8个类别。其中基金产品、保险公司和证券公司是目前机构投资者中的主力。
公募基金投资股市主要是股票型基金和混合型基金还有几只封闭式基金。由于2015年8月股票型基金仓位新规（股票仓位不能低于80%取代原先的60%）生效，加上2015年夏天的暴跌使不少股基大幅减仓，只能采取更名改制为混合型基金的简单方式来符合标准。目前投资A股的公募基金大概有2万多亿的规模。公募基金的钱主要来自基民，所以往往表现出很典型的散户特征。
近年来，保险公司成为股票市场越来越重要的机构力量之一。一方面源于监管部门对险资投资管制的放开，另一方面保费收入的不断增长使其有更多资金可以投入股票市场。险资已成为股市未来增量资金的主要来源。近年来部分保险资金采取了比较激进的“举牌”投资方式，持有上市公司股权的比例超过5%，甚至取得了控股权。投资A股的主要保险公司有：安邦保险、中国平安、中国人寿、恒大人寿、前海人寿、国华人寿、阳光保险、君康人寿等。
2016年保险资金运用规模约15万亿元，投资股票和基金的资金比例在15%左右，包括保险公司一方面投资于股票和证券投资基金，大概有1万多亿；另一方面也直接入市，直接持股市值合计大约也有1万多亿元。保险资金运用规模每年至少15%的速度增长，所以保险资金是未来市场的主要资金力量。
社保资金自2000年8月全国社会保障基金理事会成立以来，社保基金便逐步成为投资A股的机构大家庭成员之一。目前而言，社保基金的组成之一是已经入市的全国社保基金理事会管理和委托专业机构管理的89只社保基金组合，它们持股风格稳健、收益稳定，被不少投资者视为股市风向标。它的规模应该有几千亿。
私募基金除了上述三大类机构投资者以外，2014年四季度开始的大牛市还成就了一类机构，那就是近年崛起的私募基金。比较大的私募基金管理的资金在百亿以上，小的可能只有几千万，几百万。据统计，截止2016年年底，私募基金管理机构资产管理认缴规模10.24万亿元，较2016年末的5.21万亿元增长了5.03万亿元，同比增速97%。已备案私募基金46505只，私募基金从业人员27.20万人。而这也是私募认缴规模首次超过10万亿。当然这里面的私募基金包括：私募股权投资基金、私募证券投资基金和创业投资者基金。直接投资股市的只是私募证券投资基金。
一般机构投资者
一般机构投资者是指除专业机构投资者以外，开设证券账户的法人或非法人组织。这里面最大的应该是国家队。
A股国家队包括证金公司、证金公司（资管）、汇金公司、汇金公司（资管）、 社保理事会、梧桐树投资六大投资基金。国家队目前持有3万多亿的流通市值，是A股的绝对主力。汇金公司以持有几大商业银行为主的金融股，号称金融国资委。证金公司是在2016年股灾时救市成立的，持有的公司？很多。
其他和股市有关系的有：
1. 提供炒股工具和资讯服务的：如大智慧、同花顺、东方财富等
2. 各种报纸、财经股票网站、论坛、社区等
总之，政府、上市公司、券商、投资者等构成了股市这一复杂的生态系统，各方都有自己的利益诉求。所以我们在分析股市的时候，要考虑到这一点。比如政府是生态系统的建设者和维护者，当股市暴跌崩溃的时候，一般会出手救市。更多精彩内容，见 网页链接