美对华为限制进一步缩紧的情况下，这两周市场杂音不 断，苹果及华为消费电子供应链的标的也因此或多或少有所调整， 当前混乱的市场预期的症结包括两点：（1）华为成长受限情况下 零部件的国产化进程是否会有所减缓以及（2）中方的反制会否殃 及苹果，对于这两点，断言无益，但理性分析，从 2019 年年中中 美贸易摩擦开启时便可以预见双方的博弈会是一个长期的过程，但 科技仍将不断向前发展。在 5G 换机潮以及国产替代大趋势的推动 下，消费电子核心供应商标的的成长环境的本质并没有发生变化， 建议积极关注蓝思科技、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、韦尔股 份和卓胜微等供应链核心标的资产的投资机会。