$长川科技(SZ300604)$ 中午化时间比较了一下2017和2018年公司的公告资料。

2017年公司扣除非经常损益的净利润是3600万（非经常损益为1400万）。公司研发投入是3666万。

2018年公司公告盈利中值4000万，扣除非经常损益1100万后，公司净利润是2900万。同时，公司半年报研发投入是3000万，预计全年应该在7000万，比2017年增加了3300万。公司2018年股权激励支出预计1000万。 这样折算起来，公司2018年如果不增加研发投入，扣非实际经营利润应该可以达到7200万，同比利润是翻倍增长的。

我们鼓励企业在这个阶段加大研发投入，提高竞争能力。研发投入是必然会转换为收益的。

创新型企业如果纯粹按照净利润进行估值有没有道理了。要综合考虑技术能力、研发投入进行估值。

2019年公司并购了新加坡企业预计年增长利润在5000万，考虑公司目前规模和研发投入，预计公司2019年利润将实现100-150%增长。