投机周记083

当我们最初的时候,看着股市是所有资产收益率最好的,为了跑赢通货膨胀,带着赚钱的目的来到市场,这是看山是山的阶段。随着对股市的研究,有各种战法,又是龙头又是抄底,又是价头又是成长,一会精选个股一会注重大盘,在各种指标中来回切换,渐渐地忘了这一切是为了赚钱,在迷雾中迷失了方向,盲人摸象,看山不是山。把所有的所有都融会贯通了,全部的一切都为了最初的一个目标赚钱,买的便宜卖的贵,又回到了看山是山。

为了更好的认识自己,回到最初与股市相识,回顾一下啥叫散户思维。首先,散户的思维是建立在一个理想模型上的,这是线性的,就像小学应用题,已知一个小车一个小时开30公里,ab两地60公里要开几个小时,大家都会说2个小时开到,其实并不是这样的,中间万一有交通事故呢,股市就是这样一个充满不确定的世界。接着,很多人认为自己就是这个世界,屁股决定脑袋,只要做了就是对的,没考虑到群体与个体的不同,股市是一个囚徒困境的模型,每个人都是利己的,但是有时候大家都利己,可能这个结果是最坏的,人是乌合之众,明明坏事当好事,点火的吃肉,后面的。还有,许多人为了蝇头小利洋洋得意,却因为大幅回撤,佛性炒股,往往又导致了底部割肉的现象,高位大仓位,低位亏得没仓位,赔率与仓位成反比了,不值得。

回顾完散户思维,我来讲讲选股,我经历过成长股,周期股,漂亮50,最终我选择放弃选股。首先,对我而言我对公司的认识少之又少,完全做不到尽职调查,调研不是去开股东大会,很多东西你接触不到,我完全不能深研,自下而上的选股,靠着财务报表筛选,这跟指标炒股有什么区别,你如何知道自己不是幸存者偏差,很多人因为自己见过公司的一方面,如产品,员工,领导,就觉得自己选出来的是好公司。另一方面,好公司也要有好价格,还要防止大盘风险,就算无视大盘风险,还有行业政策风险,一系列的黑天鹅,a股千亿的公司都有雷,别说其他小公司了。你要知道一件事,资金小选股多其实就是对于个股研究不深,研究不深你不敢上杠杆,万一黑天鹅一来,你就会不知是走是补,也影响未来成为大资金都操作。既然,深度不够,广度来凑,让我们来认识周期。

其实,股市是一个周期,有五到八年的短周期,也有六十年左右的长周期。长短周期的差别是一个能靠政府力量调控,一个是市场失灵。很多人认为股市很危险,就是没有认识到股市也是有周期,只看到股市跌的时候,很多人说美股长牛,却不知道美股二十年前也在这个位置,很多人说a股是赚不了钱的地方,却不知道上证28年28倍,也不知道中证500在09年到15年有八倍之多。万物皆周期,正是因为有了周期,我们才可以利用不确定性赚钱,才能以史为鉴,利用规律寻找确定性。巴菲特李嘉诚傅海棠,三个人的赚钱之道,就是逆势抄大底,别人恐惧我贪婪,别人贪婪恐惧,这么简单的方法赚了大钱,买的便宜就是主场优势。很多人越跌越怂,越涨越买,结果导致了自己仓位与成本同时加大,跌的时候慌了神,这就是买的贵,打发被动的原因,也是很多散户想不明白错在哪里的。

那周期是什么样的呢?牛市的周期,牛一看pb,牛二看pe,牛三看peg,也对应着抄底,中继,加速。一言以蔽之,买于分歧,卖于一致。反之,熊市也如此。美林投资时钟也是周期,分为四个阶段,复苏期,这段时间是科技股的阶段,繁荣期,这是商品类的阶段,滞涨期,这是现金为王的阶段,衰退期,这是债券类的阶段。我们来回顾恐慌历史,99年的南斯拉夫,05年的欧洲反倾销,08年动车汶川雪灾,12年的钓鱼岛,再来回顾牛市见顶的历史,01年入世,07年经济过热,15年一带一路。

既然历史总在重复,那这就是我的投资可以利用的确定性,等待便宜的位置,选好击球区,尽人事听天命。这种位置的值博率都是很高的,而且我选择的不是公司,是指数,只要我死不了,以小博大,是非常值得的。以前我听过一句话,会买的是徒弟,会卖的是师傅,其实这个是不对的,看得准,买的好,不是件容易的事,这就好比打仗你选了天时地利人和,剩下的只需等待结果,开局好是件好事啊,开局都不好了,接下来心态就不好了,所以买的好很重要,买的好就是买的便宜,只有苟才能吃鸡。

说了那么多,我现在的策略就是顺着周期时钟低价买便宜的指数,只要我死不了,就会让我变得更强大!

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