燕京啤酒的投资逻辑

高收益=低估值+成长性+风险考评

一、风险考评:行业不会消失,市场永远存在,市场永远由优胜者控制。

二、低估值:目前市净率为1.36倍。

三、竟争前景:行业已经进入寡头垄断阶段,如同华山论剑,能生存到最后决战的,体质都不弱,功夫都不差。又如同世界杯四强,虽然得不到冠亚季军,第四名仍然会是强队,令对手尊重。行业反转已经明确,啤酒涨价消息已经两年见诸报端。

四、成长性是获得最大利润的来源。因为基数低,自然成长率高,股价弹性大。例如小酒厂金种子酒,刚上市时遇到市场低谷,市净率低至1.24.这不影响后来利润股价都上涨十倍,市净率最高达到12倍多。

五、眼光,赚大钱需要一点看到未来的眼光。做实业,没有五年的眼光肯定没法做。若能够看到五年开外去,不赚大钱都难,例如2013年的茅台至今,五年上涨8倍。没有定力是赚不到这种钱的。

下面引用一点数据:

市场占有率,到2016年6月我国规模以上的啤酒生产厂商共有460家;其中仅华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯前五大啤酒厂商(CR5)占据了73.7%以上的市场份额,CR3达到58.2%。而根据青岛海尔2016年年报,目前中国前五大啤酒企业已占市场近80%的份额。

$燕京啤酒(000729)$$珠江啤酒(002461)$$青岛啤酒(600600)$华润啤酒(00291)

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微踏同学 2018-07-07 06:20

很棒的分享

Ytb如风 2018-07-06 18:17